股指期货市场
- 市场表现：8月4日，A股四大股指低开高走，上证指数上涨0.66%，深成指上涨0.46%，创业板指上涨0.5%，科创50指数上涨1.22%。成交额15,182亿元，较前日减少1,017亿元。国防军工、机械设备、有色金属涨幅居前，商贸零售、石油石化、社会服务跌幅居前。IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为3,875/230/1,310。
- 资金流向：机构净流入20亿元，主力净流出58亿元，大户净流出86亿元，散户净流入124亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为97.09、92.73、17.9、-1.01点，基差年化收益率分别为-10.29%、-10.58%、-3.14%、0.26%，三年期历史分位数分别为35%、13%、30%、48%。
- 交易策略：中长期维持做多经济的判断，推荐逢低配置各品种远期合约。
- 风险提示：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期。
国债期货市场
- 市场表现：8月4日，国债期货收益率多数下行，二债隐含利率1.408，五债隐含利率1.571，十债隐含利率1.66，三十债隐含利率1.994。
- 现券：活跃合约2509收益率变动+1bps，对应净基差-0.021，IRR1.62%；5年期CTD券240020.IB收益率变动+1bps，对应净基差-0.029，IRR1.7%；10年期CTD券220010.IB收益率变动-0.25bps，对应净基差-0.008，IRR1.49%；30年期CTD券210005.IB收益率变动-0.75bps，对应净基差0.201，IRR0.19%。
- 资金面：央行货币投放5,448亿元，货币回笼4,958亿元，净投放490亿元。
- 交易策略：风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线T、TL逢高套保。
- 风险提示：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
经济数据
图表
- 图1：国债现货期限结构。
- 图2：国内中观数据跟踪。
重要声明
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