方正计算机周五大跌时坚定发声今日AI应用板块继续领涨大周期的起点继续重

2025-08-04 未知机构 Silent

核心观点：本次AI行情不再是短期催化下的主题投资，而是AI从基础设施投资迈入应用投资的起点，符合“硬三年、软三年、商业模式又三年”的投资脉络。中美在编程、营销、客服等领域AI商业化已具规模并加速，部分公司AI收入占比有望明年突破10%。
关键数据：相当比例公司AI收入/订单占比已超5%，部分公司（如致远互联、美图）AI相关收入占比超30%，快手可灵ARR超1亿美元且环比指数级增长。
研究结论：推荐标的包括：
- 万兴科技：AI业务今年预计增长超200%，收入占比超15%，下半年有诸多看点。
- 致远互联：AI低代码编程收入占比超30%，是忽略的AI编程标的。
- 美图公司：海外业务价值被低估，利润CAGR>30%，估值40倍对应高增长，性价比突出。
- 快手：可灵ARR超1亿美元且指数级增长，市场认可度高。
- 其他重点推荐：粉笔、鼎捷软件、金蝶国际、泛微网络、合合信息、金山办公（+金山云）、迈富时、焦点科技、光云科技、汉得信息、用友网络、北森、能科科技、润达医疗、金桥信息、税友股份、豆神教育、晶泰科技等。
投资建议：建议重视OA领域（订单占比超5%，估值3X PS出头），预计三季度迎来拐点。