尿素日报

市场回顾

• 期货市场：尿素期货止跌反弹，收于1733元/吨，涨幅1.11%。
• 现货市场：出厂价平稳，低价成交改善，各区域价格如下：
  • 河南出厂：1700-1720元/吨
  • 山东小颗粒出厂：1710-1730元/吨
  • 河北小颗粒出厂：1700-1710元/吨
  • 山西中小颗粒出厂：1660-1670元/吨
  • 安徽小颗粒出厂：1700-1720元/吨
  • 内蒙出厂：1580-1630元/吨

重要资讯

• 尿素行业日产19.04万吨，较上一日减少0.04万吨，较去年同期增加1.47万吨；开工率82.24%，较去年同期提升2.59%。

逻辑分析

• 市场情绪尚可，主流地区尿素现货报价暂稳，低价成交改善。
• 山东地区：市场情绪平稳，工业复合肥开工率略有提升，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，刚需补货为主，预计出厂报价上调为主。
• 河南地区：市场情绪尚可，出厂报价暂稳，贸易商低价拿货，收单量稳定，成交尚可，预计出厂报价暂稳。
• 交割区周边：出厂价下调，区内市场氛围改善，东北地区交投情绪一般，预计出厂价暂稳。
• 供应端：部分装置检修，日均产量降至19万吨附近，仍位于同期最高水平。
• 需求端：新一轮印标公布，价格较上一期上涨30美元/吨以上，国内外价差较大，出口放松背景下对国内市场情绪提振。华中、华北地区复合肥开工率提升缓慢，下游采购情绪不高。
• 库存：尿素生产企业库存增加5.38万吨至91.73万吨附近，整体高位。
• 短期来看：国内需求量有限，农需结束，复合肥暂未大规模开工，市场情绪整体平稳，部分地区出厂价下调后厂家收单改善，多数低价备货未出。印标价格超市场预期，短期对市场情绪有一定支撑。

交易策略

1. 单边：空单离场观望。
2. 套利：观望。
3. 期权：回调卖看跌。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断。