基金配置周报：育儿补贴横空出世，真金白银生育支持

市场回顾

• 权益市场：上周主要指数集体回调，北证50跌幅最大（-2.70%），申万31个行业跌多涨少，周期板块集体收绿。
• 债券市场：长短端利率均下行，10年期国债下行2.65BP至1.706%，期限利差收窄，信用利差亦收窄。
• 基金市场：偏股基金和二级债基指数周度收跌，中长期纯债和短期纯债基金指数大幅反弹。

权益类产品配置策略

• 事件驱动策略：
  • 无人飞行器：关注嘉实创新成长(001760)、华安制造先锋A(006154)和华夏军工安全A（002251）。
  • 育儿补贴：关注工银新生代消费(005526)、嘉实优享生活A(017112)和国泰消费优选（005970）。
  • H20算力芯片：关注博时半导体主题A(012650)、嘉实科技创新(007343)和诺德新生活A（006887）。
• 资产配置策略：
  • 均衡底仓+杠铃策略：杠铃两端为红利和科技+高端制造。
  • 重点关注基金：安信红利精选(018381)、工银精选回报（017881）、华夏智胜先锋(501219)、嘉实港股互联网核心资产（011924）和华安制造先锋(006154)。

稳健类产品配置策略

• 市场分析：
  • 央行公开市场操作净投放。
  • 7月PMI数据发布，制造业PMI为49.3%，非制造业PMI为50.1%。
  • 国债等债券利息收入增值税政策调整。
  • 美联储维持利率不变，9月降息可能性提升。
  • 可转债等权价格中位数近期大幅走高。
• 重点关注产品：
  • 核心策略：诺德短债A（005350）和华安纯债A（040040）。
  • 卫星策略：固收+基金，如安信新价值A(003026)和南方荣光A(002015)。

风险提示

• 数据来源变化可能导致模型失效。
• 政策效果不及预期，事件超预期演进，政策超预期演变，地缘政治风险加剧。