尿素市场2025年8月报告：供强需弱 尿素延续低位震荡

尿素市场2025年8月报告 供强需弱尿素延续低位震荡 能源化工团队夏聪聪交易资咨询：Z00128702025年8月3日 下游市场需求第三部分 尿素行情回顾 春季和秋季我国尿素需求的旺季，10中旬之后农需基本结束，尿素此时步入淡季，主要以淡储为主。 市场行情综述第一部分 生产利润缩减 上游煤炭价格偏强运行，价格稳中有升，尿素成本端跟随走高。虽然尿素价格有所上涨，但涨幅不及原料，企业生产利润有所下滑。 气头成本端居高不下，企业仍处于亏损状态。 随着产能投放的增加，我国尿素市场逐步转向宽松。2024年，多套新增装置落地，兖矿鲁南、安徽泉盛、河南延化等项目均已投产，尿素产能达到7721万吨。2025年投产装置仍较多，尿素产能有望突破8000万吨。 企业投产计划 初步统计，2025年投产计划涉及产能为572万吨，投产压力主要集中在下半年。8月份计划投产装置较多，随着新增产能释放，我国尿素市场供应能力不断提升。资料来源：卓创资讯，方正中期期货研究院 开工居高不下 尿素市场可流通货源充裕，产量保持在高位。随着行业开工回落，日产量有所下滑，7月份最高达到19.74万吨。统计数据显示，1-7月份尿素产量为4215.10万吨，较去年同期的3724.30万吨，大幅增加13.18%。从3月份开始，尿素月产量保持在600万吨以上，8月份投产压力增加，产量或再度提升。 13尿素企业库存先降后升，大幅高于历年同期水平。月初，尿素市场延续去库态势，库存跌破百万吨，主要受到出口订单持续执行的影响。随着企业出货节奏放缓，尿素去库力度减弱，并逐步转向累库。截至7月底，尿素企业库存增加至91.73万吨。八月份，市场需求仍不佳，尿素库存或继续回升。资料来源：隆众资讯，方正中期期货研究院 市场行情综述第一部分 尿素现货供应第二部分 尿素下游需求转弱，工业需求步入淡季。部分追肥进入尾声，农业需求存在走弱迹象。尽管尿素价格低位运行，但现货成交依旧不活跃。下游入市采购偏谨慎。统计数据显示，1-6月份尿素消费量为3039.81万吨，与去年同期的2688.59万吨相比，大幅增加13.06%。8月份仍处于季节性淡季阶段，尿素需求端支撑仍不足。 下游消费占比 我国尿素下游应用主要为农业领域，直接施用尿素与复合肥一起在尿素需求中占比超过七成。 农业需求季节性 尿素在农业市场上的消费具有明显的淡旺季特征，中国农业需求旺季集中于3月至10月。 北方小麦追肥启动于3月初，随后南方局部水稻追肥，东北地区5月开始水稻用肥，6-7月北方多数地区玉米追肥，南方水稻追肥。7月过后，国内多地农业需求平淡，仅9-10月北方局部地区小麦底肥用肥。 二季度，夏季备肥提货逐步展开，属于尿素市场的消费旺季。 复合肥进入传统秋季备肥阶段，企业预收为主。肥企生产开工率回升，回到三成以上，但仍偏低，复合肥产量增加。用肥淡季，加之市场信心不足，复合肥价格窄幅波动。统计数据显示，1-7月份复合肥产量为2558.00万吨，较去年同期的2497.00万吨增加2.44%。随着传统提货旺季临近，复合肥产量或抬升，对原料刚需消耗增加 三聚氰胺低位运行，现货市场供需偏弱，走势难有好转。三聚氰胺开工在六成附近波动，货源供应较为稳定。而需求处于季节性淡季，下游工厂开工偏低，对原料消耗有限。三聚氰胺厂家让利出货，以缓解库存压力。三聚氰胺产量相对稳定，八月份需求难言乐观，预计重心保持在相对低位。 19资料来源：卓创资讯，方正中期期货研究院 207月份，尿素市场波动加剧，业者心态谨慎，尿素企业接单及出货节奏放缓，但部分货源处于出口集港中。受到买涨不买跌心态的影响，新单成交不佳。尿素现货行情迷，市场缺乏买气，厂家降价促销，收单略好转。季节性淡季尚未结束，企业预收订单窄幅波动为主。资料来源：卓创资讯，方正中期期货研究院 2025年度化肥出口窗口期暂定为5-9月，出口总量严格控制在不超过2023年出口规模。本年度禁止向印度出口化肥。进入2025年，尿素出口保持在低位，难以提供有力支撑。1-6月份尿素出口量为8.10万吨，大幅低于去年同期的13万吨。国际尿素市场坚挺，出口利润可观，尿素企业集港意愿增加。8月份出口或保持在7万吨左右。 尿素市场供需偏宽松，八月份市场难有明显改善。部分装置计划在8月份投产，尿素新增产能释放后，供应能力将进一步提升，货源供应保持在高位。但下游市场需求仍处于淡季，农业需求走弱，工业需求持续不温不火。尽管出口量增加，但无新消息扰动，对市场刺激有限。尿素企业库存有望累积，面临压力增加。 尿素技术分析 免责声明 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。 我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。 本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 方正中期期货有限公司 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层10002016F, Tower A, ZT International Center, No.10 Chaoyangmen South Street, Chaoyang District, Beijing, China 100020