计算机行业周报：周观点：AI应用有望持续精彩

计算机 2025年08月03日 ——行业周报 陈宝健（分析师）chenbaojian@kysec.cn证书编号：S0790520080001 刘逍遥（分析师）liuxiaoyao@kysec.cn证书编号：S0790520090001 投资评级：看好（维持） 市场回顾：本周（2025.7.28-2025.8.1），沪深300指数下跌1.75%，计算机指数下跌0.20%。 周观点：AI应用继续精彩 （1）设计软件巨头Figma成功上市，掀起AI应用热潮 7月31日，设计软件平台公司Figma在美国纽交所成功上市，成为美股2025年最大的IPO。上市首日，Figma大涨250%，市值达到563亿美元。Figma招股书显示，2024财年Figma营收同比增长48%，2025Q1营收同比增长46%，头部客户NDR为132%，展现出极强的客户粘性。截至2025年一季度末，Figma的MAU达1300万，拥有约45万名付费客户，其中1031家客户每年为其贡献至少10万美元的收入。根据Figma测算，其TAM达330亿美元。设计软件巨头Figma成功上市并在资本市场表现亮眼，彰显市场对AI应用商业化前景的高度认可。 数据来源：聚源 相关研究报告 《Figma上市，重视AI应用投资机会—行业点评报告》-2025.8.1 《周观点：持续重视AI应用和稳定币投资机会—行业周报》-2025.7.27《周观点：稳定币催化持续不断—行业周报》-2025.7.20 （2）OpenAI GPT-5系列模型或将于8月初发布，模型创新值得期待 据the Verge报道，预计GPT-5最早将于8月初发布。OpenAI计划同时发布三个版本的GPT-5，分别为主版本（推理版）、Mini版和Nano版，其中完整版和mini版GPT-5将通过ChatGPT和API提供，但nano版本则仅通过API供应。该模型将集成先进的o3推理能力，这一创新技术的应用，预计将极大地增强GPT-5在理解和处理复杂信息方面的能力，使其更加智能化和高效化。GPT-5的发布，有望进一步带动AI应用发展。 （3）我国部署深入实施“人工智能+”行动，推动AI场景化落地 7月31日召开的国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。会议指出要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，加强人工智能与各领域广泛深度融合，将助力传统产业改造升级，开辟战略性新兴产业和未来产业发展新赛道。会议的系列部署方向清晰、务实有力，明确了人工智能行业发展路径，反映了国家政策对AI的高度支持。 投资建议 设计软件巨头Figma成功上市，并在上市首日取得250%涨幅，彰显市场对AI应用前景的高度看好。同时，GPT-5系列模型即将发布，有望进一步带动AI投资热潮。AI应用端推荐金山办公、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、博彦科技、用友网络、同花顺、恒生电子、合合信息、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等，受益标的包括汉得信息、万兴科技、欧玛软件、新开普、新致软件、泛微网络、汉邦高科、海天瑞声、石基信息、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、福昕软件、快手-W、美图公司、金桥信息、多点数智、北森控股等。AI算力端推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码等，受益标的包括寒武纪、景嘉微等。 风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 目录 1、周观点：AI应用继续精彩........................................................................................................................................................32、公司动态：海康威视等发布2025年半年度业绩公告，金橙子筹划发行股份及支付现金购买资产................................42.1、业绩公告：海康威视发布2025年半年度业绩报告.....................................................................................................42.2、投资并购与中标：金橙子筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金.......................................................42.3、其他公告：永信至诚股东拟减持公司股份...................................................................................................................43、行业动态：阿里云通义万相2.2三款视频生成模型正式开源，谷歌发布Gemini 2.5 Deep Think.....................................63.1、国内要闻：阿里云通义万相2.2三款视频生成模型正式开源....................................................................................63.2、国外要闻：谷歌发布Gemini 2.5 Deep Think................................................................................................................64、风险提示.....................................................................................................................................................................................7 1、周观点：AI应用有望持续精彩 一周市场回顾：本周（2025.7.28-2025.8.1），沪深300指数下跌1.75%，计算机指数下跌0.20%。 周观点：AI应用有望持续精彩 （1）设计软件巨头Figma成功上市，掀起AI应用热潮 7月31日，设计软件平台公司Figma在美国纽交所成功上市，成为美股2025年最大的IPO。上市首日，Figma大涨250%，市值达到563亿美元。Figma招股书显示，2024财年Figma营收同比增长48%，2025Q1营收同比增长46%，头部客户NDR为132%，展现出极强的客户粘性。截至2025年一季度末，Figma的MAU达1300万，拥有约45万名付费客户，其中1031家客户每年为其贡献至少10万美元的收入。根据Figma测算，其TAM达330亿美元。设计软件巨头Figma成功上市并在资本市场表现亮眼，彰显市场对AI应用商业化前景的高度认可。 （2）OpenAI GPT-5系列模型或将于8月初发布，模型创新值得期待 据the Verge报道，预计GPT-5最早将于8月初发布。OpenAI计划同时发布三个版本的GPT-5，分别为主版本（推理版）、Mini版和Nano版，其中完整版和mini版GPT-5将通过ChatGPT和API提供，但nano版本则仅通过API供应。该模型将集成先进的o3推理能力，这一创新技术的应用，预计将极大地增强GPT-5在理解和处理复杂信息方面的能力，使其更加智能化和高效化。GPT-5的发布，有望进一步带动AI应用发展。 （3）我国部署深入实施“人工智能+”行动，推动AI场景化落地 7月31日召开的国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。会议指出要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，加强人工智能与各领域广泛深度融合，将助力传统产业改造升级，开辟战略性新兴产业和未来产业发展新赛道。会议的系列部署方向清晰、务实有力，明确了人工智能行业发展路径，反映了国家政策对AI的高度支持。 投资建议 设计软件巨头Figma成功上市，并在上市首日取得250%涨幅，彰显市场对AI应用前景的高度看好。同时，GPT-5系列模型即将发布，有望进一步带动AI投资热潮。AI应用端推荐金山办公、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、博彦科技、用友网络、同花顺、恒生电子、合合信息、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等，受益标的包括汉得信息、万兴科技、欧玛软件、新开普、新致软件、泛微网络、汉邦高科、海天瑞声、石基信息、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、福昕软件、快手-W、美图公司、金桥信息、多点数智、北森控股等。 AI算力端推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码等，受益标的包括寒武纪、景嘉微等。 2、公司动态：海康威视等发布2025年半年度业绩公告，金橙子筹划发行股份及支付现金购买资产 2.1、业绩公告：海康威视发布2025年半年度业绩报告 【海康威视】2025年半年度公司实现营业收入418.18亿元，同比增长1.48%，实现归属于母公司所有者的净利润56.57亿元，同比增长11.71%。 【萤石网络】2025年半年度公司实现营业收入28.27亿元，同比增长9.45%，实现归属于母公司所有者的净利润3.02亿元，同比增长7.38%。 【路桥信息】2025年上半年，公司归属于上市公司股东的净利润同比预计减少约1,900万元。截至2025年6月30日，公司在手订单约1.21亿元，同比增长约20%。公司将加快在手订单项目实施进度，提升核心产品竞争力，并加强应收账款的催收力度，提升公司的盈利能力。 【中科金财】2025年半年度公司实现营业收入3.45亿元，同比增长14.36%，实现归属于母公司所有者的净利润-8494.58万元，同比下降71.51%。 【新点软件】预计2025年半年度实现营业收入67,028.44万元，预计实现归属于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润-7,419.68万 元 到-4,946.46万 元 ， 亏 损 幅 度 同 比 增 加109.02%到213.52%。 【辉煌科技】2025年半年度公司实现营业收入4.04亿元，同比增长21.34%，实现归属于母公司所有者的净利润1.35亿元，同比增长19.50%。 2.2、投资并购与中标：金橙子筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 【威胜信息】南方电网数字电网科技（广东）有限公司2025年第二批框架集中采购项目中标金额5,864.40万元人民币；国网吉林省电力有限公司2025年非电网零星物资框架竞争性谈判采购项目中标金额3,453.91万元人民币；国网河南省电力公司2025年第一次配网物资协议库存公开招标采购项目中标金额1,644.82万元人民币。 【金橙子】正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买长春萨米特光电科技有限公司55%的股权，同时拟募集配套资金。公司股票自2025年7月31日（星期四）开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 【托普云农】根据公司业务发展规划及完善公司战略布局，公司拟使用自有资金2,000万元对外投资设立全资子公司浙江稷元人工智能科技有限公司（暂定名，以市场监督管理部门的最终登记为准）。 2.3、其他公告：永信至诚股东拟减持公司股份 【数字认证】北京国资公司拟将其直接持有的首都信息发展股份有限公司及数字认证国有股权全部无偿划转至北京数据集团有限公司。本次划转完成后，公司控股股东将变更为北京数据集团，公司实际控制人仍为北京国资公司。 【永信至诚】奇安创投因资金退出需求，拟通过集中竞价交易、大宗交易方式 减持其所持