饲料养殖周度报告

新纪元期货研究20250801 葛妍从业资格证号：F3052060投资咨询证号：Z0017892 投资有风险，入市需谨慎 国内主要饲料养殖期现货价格走势 行情回顾 基本面 期货6+”目标导向，问题出口:饲料养殖基差变化情况 生猪 玉米 供给端-进口 •截至7月31日，CNF巴西大豆进口价468.00美元/吨，较上周下降5美元/吨。 •CNF美西大豆进口价447.00美元/吨，较上周下降7美元/吨。 供给端-压榨 •截至7月31日当周，大豆压榨利润为85.65元/吨，较上周下降9.75元/吨. •截至7月25日当周，国内油厂大豆周度压榨量为226.31万吨，较上周上涨11.55万吨。 •截至7月25日，国内大豆油厂开机率为58%，较上周上涨3个百分点。 库存端 •截止7月31日，进口大豆港口库存为683.92万吨，较上周上涨15.99万吨。从季节性来看，大豆港口库存位于近5年低位水平。 •截止7月25日，油厂豆粕库存为96.10万吨，较上周增加5.27万吨。从季节性来看，国内主流油厂豆粕库存位于近5年中等水平。 需求端 •截止7月25日，国内主流油厂豆粕日均成交量为13.23万吨，较上周上涨1.86万吨。从季节性来看，位于近5年中等偏低水平。 生猪端供需 生猪端屠宰与养殖利润 策略推荐 重点品种单周总结：产区天气炒作期，美豆跌破100美分，短期盘面仍弱势运行。国内资金炒作下，双粕走势分化，豆粕表现相对稳定，菜粕波动加剧。中美贸易谈判未获实质性进展，巴西贴水表现强势，9月船期升至286美分/蒲式耳，10月船期293美分/蒲式耳，支撑进口成本。国内油厂开机率维持高位，豆粕库存继续高位攀升。国家粮油信息中心表示，根据当前油厂压榨情况推测，预计7月份全国主要油厂大豆压榨量在1000万吨左右，仍处于历史高位。8月份我国进口大豆集中到港，考虑到夏季高温增加大豆热损风险，预计油厂将维持高开机率运转，全月大豆压榨量在900万吨左右。菜粕方面，目前远期菜籽买船量较少，油厂压榨量保持低位水平，菜粕产量随之下降。近期上游主要大厂交付前期合同订单为主，市场购销不旺，需求整体疲软。油厂压榨量保持低位水平。 短期：巴西升贴水强势，支撑进口成本，豆粕3000关口等待方向选择。油厂压榨量保持低位水平，刚性需求支撑，波动加剧，菜粕短线交易。 中长期：全球大豆供应宽松，贸易前景缓和，豆系持续上行动能受限。 下周关注点及风险预警：产区天气，贸易关系，进口大豆到港节奏。 免责声明 本研究报告由新纪元期货研究撰写，报告中所提供的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为新纪元期货股份有限公司所有，未经书面授权，任何机构和个人对本研究报告的任何部分均不得以任何形式翻版、复制和发布。如欲引用或转载本文内容，务必联络新纪元期货研究所并获得许可，并需注明出处为新纪元期货研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 新纪元期货股份有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。