【基本面跟踪】
铜现货升水走高,限制价格回落。宏观方面,美联储核心PCE物价指数同比2.8%,创4个月新高;特朗普称美墨关税协议将延长90天,并宣布对进口半成品铜产品征收50%关税,但铜废料和原材料不受影响。微观方面,智利获关税豁免传闻致纽铜一度跌超6%,铜矿股普跌;秘鲁正评估134个矿业项目授权,预计投资60亿美元。
【趋势强度】
铜趋势强度:0(中性)。
【关键数据】
- 沪铜主力合约收盘价78,040元,涨1.13%;伦铜3M电子盘收盘价9,607美元,跌1.26%。
- 沪铜期货库存减少351吨至19,622吨,伦铜库存增加1,350吨至138,200吨。
- 沪铜主力合约对LME3M价差收窄至-50.76美元,上海铜现货对上海1#再生铜价差为6061元。
【研究结论】
关税政策不确定性及现货升水走高限制铜价下行空间。特朗普新关税措施可能引发贸易商竞争,但原材料和废料不受影响;智利关税豁免传闻短期提振市场,但长期需关注全球供需格局。建议关注美国关税落地影响及中国铜矿供应情况。