股指多因子择时策略
本文构建了一个基于多因子择时策略的股指期货交易模型，选取2016-2022年数据作为样本内区间进行因子筛选和模型构建，并在2023年1月1日至2025年7月18日的样本外数据上进行测试和实时跟踪。
策略介绍
- 样本区间：样本内区间为2016年1月1日至2022年12月31日，其中2016年1月1日至2020年12月31日用于参数选择，2021年1月1日至2022年12月31日用于参数测试。样本外区间为2023年1月1日至2025年7月18日。
- 因子选择：策略综合考虑期货基本面因子（基差、期限结构）、指数基本面因子（PB、AIAE）、期货持仓类因子（会员持仓）和动量类因子（中间价动量、动量强度、期货动量）。
- 回测参数：回测采用IH、IF、IC和IM股指期货，单边交易费用为3个基点，交易价格为第二天开盘5分钟均价，主力合约。
- 因子组合：筛选样本内外表现稳定的信号（费后夏普比率高于0.5，且信号间相关性不超过0.4），采用等权方式组合因子。
单因子回测结果
- 期货基本面因子：
- 基差：样本内夏普比率0.77，盈亏比1.11。
- 期限结构：样本内夏普比率0.74，盈亏比1.05。
- 指数基本面因子：
- PB：样本内夏普比率0.57，盈亏比1.06。
- AIAE：样本内夏普比率1.1，盈亏比1.18。
- 期货持仓类因子：
- 会员持仓1：样本内夏普比率0.65，盈亏比1.12。
- 会员持仓2：样本内夏普比率0.72，盈亏比1.04。
- 动量类因子：
- 中间价动量1：样本内夏普比率0.94，盈亏比1.18。
- 中间价动量2：样本内夏普比率0.67，盈亏比1.04。
- 动量强度：样本内夏普比率0.83，盈亏比1.07。
- 期货动量：样本内夏普比率0.93，盈亏比1.11。
合成因子回测结果
- 等权组合：
- 样本内年化收益率12.98%，最大回撤-4.32%，夏普比率2.33。
- 样本外年化收益率13.68%，最大回撤-2.34%，夏普比率2.86，盈亏比1.51，卡玛比率5.86，日胜率54.89%，换手率1724.75%。
