甲醇
- 核心观点：高进口开始兑现，累库开始发生，盘面低估值，等待淡季预期交易到位；伊朗降开工，非伊增量，国内供应增加，总体处于利空兑现期，关注累库实际情况，宏观不稳，欧美甲醇价格弱势，单边暂不好定方向，估值低，偏向低了做多配。
- 关键数据：
- 日期：2025/08/01
- 动力煤期货：8012
- 江苏现货：4882
- 华南现货：2540
- 鲁南折盘面：2530
- 西南折盘面：2485
- 河北折盘面：2650
- CFR中国：2800
- CFR东南亚：2800
- 主力基差：-25
- 盘面MTO利润：-1237
- 日度变化：0-17-18000000050
聚烯烃
聚乙烯
- 核心观点：两油库存同比中性，上游两油累库，煤化工去库，下游库存原料中性，成品库存中性。整体库存中性，09基差华北-150左右，华东-100，外盘欧美稳，东南亚维稳。进口利润-100附近，暂时无进一步增量。非标HD注塑价格维稳，其他价差震荡，LD走弱。8月检修环比减少，国内线性产量环比增加。关注LL-HD转产情况，美国报价情况。2025年新装置压力较大，关注新装置投产落地情况。
- 关键数据：
- 日期：2025/08/01
- 东北亚乙烯：8207
- 华北LL：3107
- 华东LL：9475
- 华东LD：7508
- 华东HD：4390
- 美金LL：-1774
- 美湾进口利润：356
- 主力期货基差：-150
- 两油库存：-373000
- 日度变化：0-20-4000000-373000
聚丙烯
- 核心观点：上游两油累库，中游去库。估值上，基差-60，非标价差中性，进口-800附近。出口今年能持续不错。非标价差中性。欧美维稳。PDH利润-200左右，丙烯震荡，粉料开工维稳。拉丝排产中性。后续6月供应预计环比略增加，下游当下订单一般，原料库存中性，成品库存中性。产能过剩的背景下09预期压力中性偏过剩。如果出口持续放量，或者PDH装置检修较多，可以缓解供应压力到中性。
- 关键数据：
- 日期：2025/08/01
- 山东丙烯：6220
- 东北亚丙烯：7407
- 华东PP：7145
- 华北PP：13692
- 山东粉料：20729
- 华东共聚PP：8870
- 美金PP：1000
- 美湾出口利润：-1372
- 主力期货基差：-80
- 两油库存：-27300
- 日度变化：00-10-22-10-20000-27300-70
PVC
- 核心观点：基差维持09-150，厂提基差-450，下游开工季节性走弱，低价持货意愿强。中上游库存持续去化放缓，夏季西北装置季节性检修，负荷中枢在春检及Q1高产之间，7-8月关注投产兑现及出口持续性。近端出口签单小幅回落。煤情绪好，兰炭成本持稳，电石随PVC检修利润承压；烧碱出口还盘FOB380，关注后续出口签单能否支撑高度碱，PVC综合利润-500。当下静态库存矛盾累积偏慢，成本企稳，下游表现平平，宏观中性，关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工。
- 关键数据：
- 日期：2025/08/01
- 西北电石：2225
- 山东烧碱：8475
- 电石法-华东：3055
- 乙烯法-华东：5500
- 电石法-华南：5450
- 电石法-西北：4675
- 美金价（CFR中国）：7003
- 出口利润：-244
- 西北综合利润：-80
- 华北综合利润：-80
- 基差(高端交割品)：-244
- 日度变化：00-7000000000
