动态点评进军人工智能眼镜领域，拓展多元AI产品矩阵

进军人工智能眼镜领域，拓展多元AI产品矩阵 挖掘价值投资成长 增持（首次） 2025年07月31日 东方财富证券研究所 证券分析师：陆陈炀证书编号：S1160524100005证券分析师：张艺蝶证书编号：S1160525050003 【事项】 进军人工智能眼镜市场。公司全资子公司深度感测拟与深圳华眸、深圳华境共同投资设立深圳市深境智能技术有限公司，合资公司注册资本1000万元；其中，深度感测以自有资金方式出资700万元，持股比例为70%；深度感测本次与关联方共同投资设立公司，有望助力华盛昌在人工智能眼镜的战略布局，构建新一代专业领域测试测量仪器仪表应用新生态。 【评论】 基本数据 “人工智能+”已为国家战略，助推智能仪器仪表行业发展。据2024年《政府工作报告》，明确将“人工智能+”纳入国家战略，通过数字技术与制造业相结合，推动大语言模型广泛应用，并发展新一代消费类和专业类智能终端及智能制造装备。大数据与人工智能深度融合，可实现复杂数据分析、精准预测、自主决策，推动测试测量仪器仪表向自主诊断、预测性维护等智能功能演进，让测试测量更智能，从而支撑工业生产向智能化、数字化转型；以华盛昌为代表的智能检测仪器仪表设备商迎来良好发展契机。 华盛昌积极布局人工智能领域，拓展多元AI产品矩阵。近年来，公司积极布局人工智能技术，围绕“AI+电力”、“AI+医疗”等产品进行深度融合，推动自身产品体系向智能化方向不断升级，产品矩阵不断丰富。1）“AI+电力”系列产品：公司已经完成AI-7760电能质量分析仪和AI拉弧检测系列产品的开发，AI-7760系列电能质量分析仪搭载DeepSeek大模型，用户在测量过程中可以通过模型提问并获得行业标准答案；AI直流拉弧检测系列产品专为应对解决光伏储能产业直流电弧火灾事故多发等问题，该产品借助本机端算力芯片收集电路数据，运用大数据加AI方案，学习电弧信号模式，精准区分电弧与噪声、准确识别各类电弧，高频监测电路数据，实现迅速预警和警报，保障用户电力系统稳定运行。2）“AI+医疗”系列产品：公司的“AI+医疗”产品线在AI技术赋能下，突破传统测量局限，依托自研大模型对海量临床数据进行深度学习，显著提升信号解析能力与抗干扰能力，进而提升了关键生理参数的测量灵敏度和准确性。后续随着公司AI智能眼镜的深入布局，公司检测仪器智能生态体系有望不断完善。 相关研究 【投资建议】 华盛昌积极布局人工智能领域，AI产品矩阵不断丰富。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.8亿元、2.3亿元、2.9亿元，对应2025年7月30日收盘价PE分别为22.2X、17.4X、13.9X，首次覆盖，予以“增持”评级。 【风险提示】 技术研发风险，新产品市场拓展不及预期风险，科技政策变化风险，宏观经济风险，地缘政治风险等。 分析师申明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。 投资评级说明 报告中所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为以报告发布日后的3-12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨跌幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅介于15%～5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨跌幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由本公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告信息均来源于公开资料或本公司认为可靠的资料，但本公司对该等信息的真实性、准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及预测仅反映报告出具日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 本报告所载的盈利预测、评级、估值等观点，均基于特定的假设和前提条件，不构成所述证券买卖的出价或征价，亦不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。 在任何情况下，本报告的内容不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户需充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本公司不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 在法律允许的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等服务。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。 本报告版权均归本公司所有，未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、发布、传播本报告的全部或部分内容。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当注明本报告发布人和发布日期，并提示使用本报告的风险。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的，应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。