花旗集团美股招股说明书(2025-07-31版)

花旗全球市场控股有限公司 自动行权条件息票市场相关证券与标普500期货挂钩 35%收益波动率 6%递减指数（美元）到期日2035年7月31日 ▪ 本定价补充要约的证券是由花旗全球市场控股公司发行的不可证券化债务证券，并由花旗公司担保。该证券提供按以下指定利率定期支付或有利息的潜力。如果，并且只有在，标的资产在紧接之前的估值日的收盘价大于或等于以下指定的票息障碍价值，您将在或有利息支付日收到或有利息支付。 若在任何一个潜在的自动赎回日，标的的收盘价大于或等于其初始标的价值，该证券将在到期前自动被赎回。此外，您将无法获得与标的相关的红利或参与标的的任何增值。 ▪底层风险极高，因为它可能反映对标准普尔500期货超额回报指数下降的高度杠杆敞口。标准普尔500期货超额回报指数追踪标准普尔500期货合约® 指数，并且可能会跑输标普500® 由于隐性融资成本进行索引。此外，标的资产每年将减少6%，这将对其表现产生重大拖累。您应仔细审阅本定价补充中的“总结风险因素—与标普500期货35%边缘波动率6%减少指数(美元)ER相关的风险”部分。 ▪ 证券投资者必须愿意接受（i）一项可能具有有限或无流动性以及（ii）如果我们和花旗集团公司违约，则无法收到证券项下应得款项的风险。证券的所有付款均受花旗全球市场控股有限公司和花旗公司信用风险的影响。 关键术语发行人：花旗全球市场控股有限公司，花旗公司全资子公司 保证：该证券项下所有应付款项均由花旗公司无条件全额担保。底层：标普500期货35%优势波动率6%递减指数（美元）ER已说明本金每项1,000元 数量：定价日期：2025年7月28日发行日期：2025年7月31日 估值日期：2025年8月27日，2025年9月25日，2025年10月28日，2025年11月25日，2025年12月26日，2026年1月28日，2026年2月25日，2026年3月26日，2026年4月27日，2026年5月27日，2026年6月25日，2026年7月28日，2026年8月26日，2026年9月25日，2026年10月28日，2026年11月24日，2026年12月28日，2027年1月27日，2027年2月24日，2027年3月25日，2027年4月27日，2027年5月26日，2027年6月25日，2027年7月28日，2027年8月26日，2027年9月27日，2027年10月27日，2027年11月24日，2027年12月28日，2028年1月26日，2028年2月24日，2028年3月28日，2028年4月26日，2028年5月25日，2028年6月27日，2028年7月26日，2028年8月28日，2028年9月27日，2028年10月26日，2028年11月27日，2028年12月27日，2029年1月26日，2029年2月23日，2029年3月27日，2029年4月25日，2029年5月25日，2029年6月27日，2029年7月26日，2029年8月28日，2029年9月26日，2029年10月26日，2029年11月27日，2029年12月26日，2030年1月28日，2030年2月25日，2030年3月27日，2030年4月25日，2030年5月28日，2030年6月26日，2030年7月26日，2030年8月28日，2030年9月25日，2030年10月28日，2030年11月26日，2030年12月26日，2031年1月28日，2031年2月25日，2031年3月26日 (2) 如需了解证券的发行信息，请参阅本定价补充中的“发行补充计划”。除承销费外，CGMI及其附属公司还可能通过套期保值获利 2035年3月28日，2035年4月25日，2035年5月25日和2035年6月27日潜在回报：(i) 最终基础价值减去初始基础值，除以(ii) 初始基础值CUSIP / ISIN:17333LBJ3 / US17333LBJ35 附加信息 通用。证券条款载于随附的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书，并经本定价补充说明修正。随附的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书包含重要披露，这些披露在本定价补充说明中未重复。例如，随附的产品补充说明包含关于标的收盘价如何确定的重要信息，以及关于标的在发生市场中断事件及其他特定事件时证券条款可能进行的调整。随附的标的补充说明包含有关标普500的重要披露。® 标普500期货35%优势波动率6%递减指数（美元）ER所依据的指数。在您投资该证券时，请务必结合定价补充说明、产品底层补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书，一起阅读本定价补充说明。定价补充说明中未定义的某些术语在产品底层补充说明中有定义。 收盘价。任何日期标的物的收盘价为其在该日期的收盘水平，如随附的产品补充说明所述。 花旗全球市场控股有限公司 假设示例 下面的例子说明了如何确定或有利息票是否将被支付以及证券是否将在估值日（该日也是潜在自动赎回日）之后自动赎回。这些例子仅用于说明目的，并未展示所有可能的结果，也不预示证券可能发生的任何支付。 下文中的示例基于以下假设值，并不反映实际的初始标的值或息票障碍值。关于实际的初始标的值和息票障碍值，请参见本定价补充资料的封面。我们使用了这些假设值，而不是实际值，以简化计算并帮助理解这些证券的工作方式。但是，您应该理解，这些证券的实际支付将根据实际的初始标的值和息票障碍值计算，而不是下方所示的假设值。为便于分析，下方的数值已四舍五入。 或有票息支付及在估值日亦是潜在自动赎回日后的自动提前赎回时支付的任何款项的假设示例 下面三个假设性例子说明了如何确定或有票息是否将被支付以及证券是否将在假设估值日后自动赎回 那就是一个潜在的自动行权日期，假设在假设的估值日，标的物的收盘价如下所示。 示例 1：在假设的估值日，标的物的收盘价大于票息障碍价值但小于初始标的物价值。因此，证券的投资者将在相关的或有票息支付日获得或有票息支付，证券将不会被自动赎回。 示例 2：在假设的估值日，标的的收盘价低于票息障碍价值。因此，投资者不会在相关的或有票息支付日收到任何付款，且证券不会被自动赎回。 证券投资者如果在估值日当天，标的收盘价低于息票障碍价值，则不会在估值日后随附息票支付日收到或有息票。 示例 3：在假设的估值日，标的资产的收盘价大于票息障碍价值和初始标的资产价值。因此，证券将在相关的或有票息支付日自动赎回，赎回金额为等于1,000.00美元的现金。加相关或有应付金额。 如果假设估值日不是潜在的自购日，则证券不会在相关的或有利息支付日自动赎回。 风险因素摘要 对证券的投资风险远高于对传统债务证券的投资。证券面临与传统债务证券（由花旗集团股份有限公司担保）的投资相关的所有风险，包括我们和花旗集团股份有限公司可能违约的风险，同时也面临与基础资产相关的风险。因此，证券仅适合能够理解证券复杂性和风险的投资者。对于证券投资的风险以及根据您具体情况考虑证券的适用性，您应当咨询您自己的财务、税务和法律顾问。 以下是投资者在证券投资中需注意的某些主要风险因素的摘要。您应结合随附产品补充说明第EA-6页开始的“与票据相关的风险因素”部分所包含的更详细的风险描述来阅读本摘要。您还应注意仔细阅读随附招股说明书补充说明中包含的风险因素以及随附招股说明书中引用的文件，包括花旗集团公司（Citigroup Inc.）最新的10-K表格年度报告及任何后续的10-Q表格季度报告，这些文件更广泛地描述了与花旗集团公司业务相关的风险。 证券相关风险 .尽管证券规定到期时偿还所声明的本金金额，但如果您未收到一个或多个，或任何或有利息支付，您仍可能在实际价值方面遭受投资损失。这是因为通货膨胀可能导致您投资时声明的本金实际价值在到期时低于投资时的实际价值，并且投资于证券代表着放弃了投资于另一种能产生正实际回报的资产的机会。考虑到证券的期限，这种实际价值上的潜在损失是显著的。您应该仔细考虑，是否投资于可能提供低于替代投资回报的投资，对您来说是合适的。 .在任何估值日之后，如果标的收盘价低于票息障碍价值，那么在随后的或有票息支付日均不会收到任何或有票息。若且唯若标的资产在紧邻的前一估值日的收盘价大于或等于票息障碍价值，则将在票息障碍日支付或有票息。若标的资产在任何估值日的收盘价低于票息障碍价值，则您不会在紧邻的下一个或有票息支付日收到任何或有票息。若标的资产在每一估值日的收盘价都低于票息障碍价值，则您在证券有效期内不会收到任何或有票息。 .该证券可能在到期前自动赎回，从而限制您获得或有票息支付的机会。在任何潜在自动赎回日，若该潜在自动赎回日的标的收盘价大于或等于初始标的价值，证券将被自动赎回。因此，如果标的表现原本有利，证券可能被自动赎回，从而缩短您获得或有利息支付的机会。如果证券在到期前被自动赎回，您可能无法将资金再投资于另一项提供相似收益率且风险水平相似的另类投资。 .证券不提供任何对标的的上涨敞口。您不会参与证券标的物在证券期限内的任何增值。因此，您在证券上的回报将仅限于您可能收到的或有票息支付，且可能显著低于证券期限内标的物的回报。此外，作为证券的投资者，您不会收到任何股息或其他分配，也不会对标的物拥有任何其他权利。 .证券的表现将取决于标的资产在估值目的的收盘价值，这使证券对标的资产在估值目的或附近收盘价值的波动特别敏感。无论或有债券利息是否将在任何给定的或有债券付息日支付，以及证券是否将在到期日前自动赎回，将完全取决于标的资产在适用估值日的收盘价，而与证券存续期间其他任何交易日的收盘价无关。如果证券未在到期日前自动赎回，则在到期时您收到的金额将完全取决于标的资产在最终估值日的收盘价，而与证券存续期间任何其他交易日无关。因为 该证券的表现取决于标的资产在有限日期的收盘价，该证券将特别对标的资产在估值日期或附近日期的收盘价波动敏感。您应该理解标的资产的收盘价历史上有高度波动性。 .这些证券受花旗全球市场控股有限公司和花旗公司信用风险的影响。如果我们违约，或者花旗集团公司违约，你可能无法收到证券中应得的款项。 .这些证券比短期证券风险更高。这些证券期限相对较长。因为这些证券期限相对较长，与期限较短的证券相比，这些证券的许多风险会加剧，因为您将承受这些风险的时间更长。此外，期限较长的证券的价值通常低于期限相同但其他方面可比的证券的价值。 .该证券不会在任何证券交易所上市，且在到期前您可能无法将其出售。该证券将不会在任何证券交易所上市。因此，该证券可能几乎没有或没有二级市场。CGMI目前打算就该证券建立二级市场，并每日提供该证券的参考报价。CGMI提供的该证券任何参考报价将由CGMI自行决定，考虑现行的市场状况和其他相关因素，并且不构成CGMI表示该证券可以以该价格出售，或 überhaupt。CGMI可以不经通知，随时因任何原因暂停或终止提供市场及参考报价。如果CGMI暂停或终止提供市场，由于很可能CGMI 花旗全球市场控股有限公司 将成为唯一愿意在到期前购买您证券的做市商。因此，投资者必须准备持有证券直至到期。 .在到期前出售证券可能会导致本金损失。如果你持有该证券至到期，你将有权获得至少你证券的全部声明的本金金额，但以花旗全球市场控股公司及花旗公司信用风险为限。证券的价值在证券期内可能会波动，如果你能够在到期前卖出你的证券，你可能会收到少于你证券的全部声明本金金额。 .基于CGMI的专有定价模型和我们的内部资金利率，定价日期上证券的估计价值小于发行价格。该差异可归因于发行价格中包含的证券销售、结构设计和套期保值相关的一些成本。这些成本包括：(i) 与证券发行相关的任何销售让步或其他费用；(ii) 我方及我方关联方在证券发行相关活动中发生的套期保值及其他成本；(iii) CGMI或我方其他关联方就套期保值我方根据证券产生的义务所预期获得的利润（该利润可能高于或低于实际利润）。这些成本对证券的经济条款产生不利