碳酸锂：宽幅震荡，矿端扰动仍未落地

碳酸锂：宽幅震荡，矿端扰动仍未落地

【基本面跟踪】

• 价格走势：SMM电池级碳酸锂指数价格72858元/吨，环比下跌211元/吨；电池级碳酸锂均价7.295万元/吨，环比下跌200元/吨；工业级碳酸锂均价7.085万元/吨，环比下跌150元/吨。
• Greenbushes财报：2025Q2生产锂精矿34万吨（环比不变，同比增2.4%），销售41.2万吨（环比增12.6%，同比降22.3%）。2026财年产量指引150-165万吨（高于2025财年135-155万吨），现金成本指引310-360澳元/吨（低于2025财年320-380澳元/吨）。
• Pilbara财报：2025Q2生产锂精矿22.13万吨（环比增77.0%），销售21.6万吨（环比增72.1%）。得益于P850模式优化，FOB成本619澳元/吨（环比降9.6%）。2026财年产量指引82-87万吨（高于2025财年70-74万吨），FOB成本指引560-600澳元/吨（低于2025财年620-640澳元/吨）。

【趋势强度】

• 碳酸锂趋势强度：-1（弱）。

【研究结论】

• 矿端供应扰动尚未完全落地，碳酸锂价格维持宽幅震荡。Greenbushes和Pilbara的产量及成本指引显示，2026财年供应可能增加，成本或进一步下降，对价格形成压制。