航运日报

2025年07月30日 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 主流船司相继调降8月现货报价带动10合约震荡偏弱，远月受宏观情绪影响，整体维持震荡走势：从盘面表现来看，7月30日，EC2510收盘报1468.7点，较上一日收盘价+0.6%。周一盘后放出最新一期SCFIS欧线报2316.56点，环比-3.5%，现货运价出现回落。7/25日发布的SCFI欧线报2090美元/TEU，环比+0.53%。目前中美谈判初步结果关税再度延长90天，关注后续中美谈判对货物的发运节奏的影响。 【逻辑分析】 现货运价方面，主流船司报价分化，除MSC外大部分船司8月上半月运价沿用或调降。具体来看，MSK放出WK32上海-鹿特丹报价2900，环比上周降100，其他港口2900环比持平，HPL8月上半月线上降至2835，下半月线上降至3235；CMA 8月上半月线上线下3500，OOCL下旬线上降至3581，8月上旬线上报价3500，COSCO7月下半月沿用3600，8月上半月降200至3450，EMC8月上半月线上3500附近；ONE 8月FAK降至3000，HMM8月初降300至3100，YML8月上半月线上报价3100；MSC 7月下半月线上3440，8月上半月调涨200至3640。从基本面看，需求端，7-8月为欧线传统旺季，但今年需关注关税政策对发运节奏的影响。供给端，本期（7.28）2025年7/8/9月月度周均运力为26.42/28.99/29.66万TEU，7月和9月月度周均运力较上周排期（7.21）略有下降，目前9月船期目前依然充裕，关注后续船期调配和空班情况。目前运价高点逐渐显现，关注后续船期调配情况。关税方面，近日川普宣布将关税暂免期延长至8/1日，8/1开始美国对其他国家拟加征的对等关税幅度逐渐出炉，目前美国对越南、印尼、菲律宾已敲定关税约为19-20%，欧盟日本为15%，中美谈判初步结果关税再度延长90天，关注后续中美谈判对货物的发运节奏的影响。另外近期巴以60天停火谈判正在推进，需关注谈判进展。 【交易策略】 1.单边：预计盘面走势依旧偏弱，本周盘面预计受到关税谈判等宏观事件扰动，EC2510空单可部分止盈部分滚动操作，后续整体仍维持逢高做空思路。 2.套利：10-12反套滚动操作。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：7月27日，在与美国总统特朗普宣布欧盟美国达成重大贸易协议后，欧盟委员会主席冯德莱恩对外解释其在对美贸易谈判中的部分决定。冯德莱恩称，欧盟目前仍然过度依赖俄罗斯液化天然气，因此，从美国进口更多价格可承受的液化天然气是非常受欢迎的。在关税安排方面，冯德莱恩确认，协议中对汽车行业的关税统一定为15%。她表示，在当前形势下，15%的关税水平是欧委会能够达成的最佳结果。此外，她还证实，欧盟与美国在医药行业也达成一致，将实施15%的统一关税税率。 2.壹航运：全球最大货柜船公司地中海航运(MSC)最新一轮大单，再次倾注中国船厂，合计金额高达数百亿元人民币的大单，21艘超大型LNG双燃料货柜船订单，签给大陆五家造船厂，进一步巩固了中国船厂在全球船舶建造中的主导地位。 3.中国新闻网：中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢29日说，在过去一天半时间里，中美双方经贸团队根据两国元首6月5日通话共识，继续发挥中美经贸磋商机制作用，就彼此关注的重大议题进行了深入、坦诚、建设性的交流。 4.Seaway海事新闻：全球最大的集装箱航运公司地中海航运公司（MSC）正在筹划一项规模空前的支线船队更新计划。据知名船舶经纪公司Braemar透露，MSC计划订造多达120艘集装箱船，船型涵盖1,100至5,000TEU区间，标志着其支线运力结构将迎来全面升级。业内普遍预计，该批船舶将主要由中国船厂承建，交付周期将持续至2029年。 红海局势： 5.金十数据：7月27日，也门胡塞武装军事发言人叶海亚·萨雷亚发表声明称，胡塞武装将升级其海上封锁行动，并展开第四阶段海上封锁。胡塞武装表示将对所有同以色列港口有合作的航运公司的所有船只进行袭击，无论地点和该船国籍。胡塞武装警告所有航运公司在该声明发出后，应立即停止同以色列的航运合作，否则相关公司的所有船只无论在什么地方航行，都有可能遭到胡塞武装的导弹或无人机袭击。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货运价指数周二下跌，创一周低位，因所有船型需求下滑。波罗的海干散货运价指数较前一日下滑117点，或5.26%，报2109点，为7月22日以来最低。海岬型船运价指数下跌298点或7.9%，至3476点，创一周低位。海岬型船日均获利下跌2466美元，至28830美元。巴拿马型船运价指数下滑57点，或3.2%，报1741点，为7月10日以来最低。巴拿马型船日均获利下跌509美元，至15671美元。超灵便型散货船运价指数下跌8点或0.6%，至1281点。 即期运价：7月29日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报24.01美元/吨，环比-2.36%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报9.95美元/吨，环比-2.91%。周度运价数据，截至7月25日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报12.21美元/吨，环比上周+7.58%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报18.40美元/吨，环比上周+5.14%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报25.28美元/吨，环比上周+7.12%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报11.50美元/吨，环比上周-2.13%，印尼萨马琳达-福州报7.75美元/吨，环比上周-3.13%，南非理查德-青岛持稳报16.25美元/吨。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报39.50美元/吨，环比上周-2.47%，美湾- 青岛报56.77美元/吨，环比上周+1.36%。 发运数据：铁矿，2025年07月21日-07月27日Mysteel全球铁矿石发运总量3200.9万吨，环比增加91.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2755.9万吨，环比增加203.9万吨。澳洲发运量1859.6万吨，环比增加230.2万吨，其中澳洲发往中国的量1550.4万吨，环比增加106.8万吨。巴西发运量896.4万吨，环比减少26.2万吨。粮食方面：金十期货7月30日讯，据外媒报道，巴西全国谷物出口商协会（Anec）表示，巴西7月大豆出口量料达到1205万吨，低于前一周预估的1211万吨。巴西7月豆粕出口量料达到213万吨，低于前一周预估的240万吨。巴西7月玉米出口量料达到418万吨，略高于前一周预估的414万吨。 【逻辑分析】 昨日海岬型船市场有部分货盘释放，但市场运力供给增加，运价小幅下跌；巴拿马型船市场粮食运输需求减弱，煤炭方面货盘不多，运价承压下跌。综合近期市场情况来看，前期主要矿山询盘增加，市场运输需求有所改善，叠加市场运力偏紧，推升运价持续上涨至高位，短期运输需求相对有所减弱，运力供给增加，市场下行预期增加，短期预计海岬型船市场调整回落，关注后续铁矿运输需求。中型船市场，前期外煤报价坚挺及煤炭海运费上涨，到岸成本相对较高，进口煤市场活跃度较低，运输需求减弱，当前受国内宏观政策及供应端政策扰动，内贸煤价格持续上涨，内外煤价差拉大，进口煤价格优势凸显，电厂或倾向于性价比更高的进口煤，释放部分采购需求，但目前电厂库存相对充裕，大规模释放采购需求概率不高，南美粮食运输需求因季节性因素预计将逐渐回落，短期预计中型船市场承压偏弱。 二、行业资讯 1.中央气象台：今年第8号台风“竹节草”（热带风暴级）的中心已于今天（30日）早晨4时30分前后在浙江省舟山市朱家尖岛沿海登陆，登陆时中心附近最大风力有9级（23米/秒），中心最低气压为975百帕。早晨5点钟其位于浙江省舟山市近海海面上，就是北纬29.8度、东经122.2度，中心附近最大风力有9级（23米/秒），中心最低气压为975百帕，七级风圈半径100-300公里。预计，“竹节草”将以每小时10-15公里的速度向北偏西方向移动，强度将有所增强，将于30日白天在浙江宁波到江苏启东一带沿海再次登陆（23-28米/秒，9-10级，热带风暴级或强热带风暴级），登陆后强 度缓慢减弱。 2.新华社快讯：中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢29日说，根据中美双方共识，双方将继续推动美方已暂停的对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期。 3.据壹航运援引路透社最新报道称：美国财政部长贝森特在中美经贸团队结束两天会谈后，与美国贸易代表格里尔在瑞典斯德哥尔摩一起召开新闻发布会。美国财政部长贝森特在与中国经贸团队会谈时警告说，如果中国继续购买受制裁的俄罗斯石油，可能被征收高达100%的关税。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：7/29日波罗的海原油运输指数BDTI报887，环比+0.68%，同比-7.6%。成品油运价：7/29日波罗的海成品油运输指数BCTI报674，环比+2.28%，同比-11.32%。当前油运市场不同船型走势分化，原油运输船市场整体受到供应过剩叠加需求疲软主导，VLCC跌势明显，阿芙拉型整体相对稳定，而苏伊士船型则受到地缘风险、贸易流调整等多重因素的影响整体维持小幅抬升的态势。而成品油市场相较于原油船更具韧性，短期因新船交付供给端仍有压力，后续关注关注环保淘汰、供需重塑等对运价的影响。 二、行业资讯 1.卓创资讯：截至2025年7月29日，国内沿海成品油贸易单位柴油库存占库容的比重在29.19%，较上月底降低2.19个百分点。本月国际原油价格持续呈现出窄幅震荡偏弱行情，国内成品油市场观望情绪较为浓厚。叠加国内高温多雨天气下柴油需求表现 低迷，因此市场购销清淡，上游价格整体呈现下跌行情。贸易单位对柴油后市价格信心不足，本月消化库存为主，进购意愿低迷，从而导致沿海社会柴油库容率持续走低。 2.金十数据：7月30日，官方数据显示，墨西哥国有石油公司Pemex6月份原油出口同比下降39%，达到几十年来的最低水平，因为当地炼油厂的加工量和燃料产量大幅增加。该公司周一晚些时候更新的数据显示，6月份其石油出口量为每天458103桶，而去年同期为每天753539桶。这是自1990年有记录以来的最低水平。近年来，墨西哥政府通过大幅减少原油出口并在当地进行炼油，寻求实现所谓的“能源主权”。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报