海外市场周观察

美国市场观察总结

投资要点

• 美国：相对平淡的一周
  • 央行动态：美联储降息预期保持稳定，市场预期9月和12月各降息25bp，7月和10月维持利率不变。
  • 重点数据：
    • 宏观数据：初请失业金人数连续6周下行，经济政策不确定性指数回落至年内低位；6月房地产市场疲软，30年期抵押贷款利率仍处高位，成屋销售和新屋销售均环比下降，耐用品新增订单同比增速下行。
    • 市场表现：美股三大股指涨超1%，美元指数回落，黄金和原油下跌，10年期美债收益率降至4.40%。

周观点

• 美国经济温和降温，就业市场回归稳定，通胀上行风险存在但难以长时间维持高利率，建议把握黄金配置窗口期。

风险提示

• 海外流动性超预期恶化，地缘冲突超预期。

图表目录

• 图1：CMEFedWatch货币政策概率预期（截止7月28日8：30）
• 图2：7月19日当周初请失业金人数延续回落（人）
• 图3：经济政策不确定性指数回落
• 图4：6月成屋销售环比负增
• 图5：6月新屋销售环比略回升
• 图6：6月以来30年期抵押贷款利率回落（%）
• 图7：6月耐用品新增订单同比增速下行（%）
• 图8：美股、金银现货、原油、美元指数涨跌幅（%）
• 图9：10Y美债收益率（%）
• 图10：外资买入日本中长债（亿日元）
• 图12：欧盟7月消费者信心指数略回升