宏观方面，中美经贸会谈和月底政治局会议预期将推动风险偏好提升，保险资金长周期考核机制落地将强化中长期资金入市预期，权益投资风格预计转向红利资产和优质成长板块。锂电行业“反内卷”政策深化将加速供给侧改革，技术领先、成本控制力强的板块将受益。
市场分析显示，股指受中美关税谈判及政策博弈预期支撑，风险偏好维持高位，资金流向估值弹性较高的中小盘股，股指或维持震荡偏强格局。IM合约可能继续受益于成长股轮动，但远月贴水提示中长期不确定性。
原油方面，夏季旺季托底油价，特朗普对制裁俄罗斯的表态对供给产生干扰，但美国利率不确定性及OPEC+增产预期将限制高度。短期原油价格震荡为主，IEA上调2025年全球石油供应增长预期至210万桶/日，OPEC+8月会议或将加大增产力度，中长期价格重心下移。关注全球经贸活动变化、中东局势、大美法案、美国需求和OPEC+会议情况。
黄金方面，美国与欧盟达成关税协议推高美元指数，削弱黄金避险吸引力。特朗普对俄罗斯设定停火期限，中东局势紧张，但短期避险情绪被贸易协议和美元走强抵消。中美谈判不确定性及美国债务扩张限制黄金下行空间。金价失守3320美元关键支撑，现货黄金最低探至3307.815美元/盎司，黄金ETF持仓微降，投机性净多头寸仍处高位。
白银方面，美国与欧盟达成关税协议缓解部分贸易不确定性，但高关税引发欧盟内部经济压力，白银作为避险资产受资金流入支撑。中美关税协议延长90天提供短期稳定，光伏、新能源需求支撑工业属性，但ETF持仓减持显示短期看涨情绪降温。中东地缘风险溢价回落限制白银避险涨幅。
化工方面，PTA现货加工费仍处于历史较低位，装置检修计划偏少，开工率在80.76%，产量处于历史高位。聚酯工厂负荷维持在86.42%，纺织企业库存可用天数为30.74天，江浙织机负荷为55.59%，订单天数6.94天。整体呈现供强需弱态势。乙二醇成本端支撑偏强，供应端负荷将逐步恢复，库存方面，国内华东主港库存为近八年来最低水平，但中长期关注三季度国内开工率回升及终端减产落地限制需求弹性。PVC基本面未有明显改善，短期仍随市场情绪波动。PP基本面表现暂无明显驱动力，短期仍随市场情绪波动为主。塑料基本面表现无明显改善，短期仍随市场情绪波动为主。纯碱基本面部分指标继续好转，但盘面交易核心仍不在供需逻辑，短期波动幅度依旧较高。玻璃供需变化幅度有限，但市场情绪降温明显，盘面短期也仍有继续回吐此前涨幅可能。橡胶因国内主导品种共振走出的同向行情，回归基本面因素，泰国原料价格走强对沪胶价格有一定支撑，但总体看仍然供给较为宽松，国内“反内卷”升级“供给侧改革2.0”宏观情绪下，橡胶跟随大幅下跌。甲醇供需矛盾仍存，反内卷政策推动煤炭价格上行，但煤制甲醇利润高位难持续，限制价格上行空间。
农产品方面，玉米市场虽处于新旧粮交替空窗期，但进口玉米拍卖持续进行，其他替代品进口资源叠加，推动市场情绪略悲观，期价相对疲弱，但期价已跌至相对低位，短期情绪修复期价低位反弹。花生当前正处花生种植季节，市场预估25年国内花生种植面积预估同比趋增，若此期间无极端天气发生，年度增产背景下，预计花生远月价格承压。棉花新年度棉花产量预期增加，在天气不出现大变动情况下，今年棉花供应预计宽松，价格重心预计维持低位。豆粕短线或测试支撑平台。豆油短线或区间震荡。生猪短期难以扭转供需错配局面，短期内难以改变市场整体供强需弱的格局。鸡蛋短期会有下降调整趋势，随着院校开学、中秋备货，鸡蛋需求向好，中长线仍存在上涨空间。
金属方面，沪铜短期或维持整理为主。沪铝受供需双弱拖累，铝价偏弱势运行，需关注库存转势变化。氧化铝受政策面刺激有所冷却，基本面未有较大改善，或将震荡偏弱运行。铸造铝合金跟随铝价弱势运行，需关注成本与需求边际变化。碳酸锂市场情绪反复，波动较大。工业硅高位震荡，建议暂时观望。多晶硅需求端依然面临较大压力，短期内宽幅震荡。
黑色方面，不锈钢低位区间运行，观望为主。螺纹钢短期仍然保持逢低偏多思路对待。热卷短期仍然保持逢低偏多思路对待。铁矿石短期或震荡为主，提示交易者谨慎投资风险。煤炭国内煤矿因环保核查及产能限制，日均产量仅73.4万吨，焦炭第三轮提涨落地，准一级冶金焦价格达1490元/吨，焦煤价格快速上涨推升焦炭成本，焦企利润承压，但钢厂高炉日产维持高位，刚需采购稳定。
