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焦煤焦炭早报

2025-07-30 大越期货 ζޓއއKun
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大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号:F03105325投资咨询证:Z0021337联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点 焦煤: 1、基本面:产地煤矿的生产情况不稳定,炼焦煤供应恢复缓慢。受盘面大跌影响,市场情绪有所下滑,下游焦企考虑自身利润,对高价资源接货意愿有所回落,竞拍成交流拍率有所增加,短期内焦煤继续大幅上涨动力不足偏多 2、基差:现货市场价1040,基差-80.5;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存791.1万吨,港口库存321.5万吨,独立焦企库存790.2万吨,总样本库存1902.8万吨,较上周增加45.9万吨;偏空 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦煤主力净空,空减;偏空 6、预期:近期钢材价格稳中有涨,焦炭第四轮涨价全面落地,在终端低库存运行状态下,下游仍有继续补库预期,但对部分高价煤种企业多持谨慎心态,理性采购,继续上行空间有限,预计短期焦煤价格或偏强运行。 焦煤 利多:1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭: 1、基本面:焦炭连续四轮提涨落地后,焦企亏损现象有所改善,但由于原料煤价格持续上涨,制约焦企提产空间有限,焦企开工水平依旧偏低,焦炭供应延续偏紧态势;偏多 2、基差:现货市场价1540,基差-93;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存639万吨,港口库存199.1万吨,独立焦企库存55.6万吨,总样本库存839.7万吨,较上周减少3.8万吨;偏多 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦炭主力净空,空减;偏空 6、预期:近日原料煤价格仍高位,部分焦企利润依旧倒挂,焦企提产空间有限,且厂内焦炭库存低位,焦炭供应继续收紧,而下游钢厂利润较好,主动减产意愿不足,且厂内焦炭库存多处于低位,对焦炭采购积极性较高,预计短期焦炭或延续偏强运行。 焦炭 利多:1.铁水产量上涨,高炉开工率同步上升 利空:1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 焦炭价差 港口库存 •焦煤港口库存为312万吨,较上周减少1万吨;焦炭港口库存203.1吨,较上周减少11.1万吨。 独立焦企库存 •独立焦企焦煤库存669.5万吨,较上周减少21.4万吨;焦炭库存87.3吨,较上周减少1.1万吨。 钢厂库存 •钢厂焦煤库存774万吨,较上周增加3.1万吨;焦炭库存642.8万吨,较上周减少3万吨。 洗煤厂原煤库存 洗煤厂精煤库存 洗煤厂精煤产量 焦炉产能利用率 •全国230家独立焦企样本:产能利用74%,与上周持平。 吨焦平均盈利 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-46元,较上周减少27元。 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。