2025年7月全球贸易更新

每月发布的分析贸易政策和全球贸易数据的出版物 事实和数据全球贸易经受政策变化和地缘经济风险 亮点 全球贸易继续要在2025年第一季度以较慢的速度扩张，并可能在第二季度进一步上升，第一季度至2025年上半年的增幅可能达到3000亿美元。 持续政策不确定性及持续的地缘政治紧张局势预计将在未来几个月内对全球贸易构成压力。 贸易失衡继续在2025年第一季度扩大，美国赤字不断增加，中国和欧盟的盈余也在上升。 发达国家2025年第一季度，贸易增长超过发展中国家，主要受到美国进口强劲增长和欧洲的推动。联合出口 2025年第一季度，美国引领全球贸易增长，而许多发展中国家则落后 全球贸易趋势和即时预测 2025年第一季度（Q1 2025），商品和服务国际贸易延续了积极态势，环比（季度）增长约1.5%，四季度累计（年度）增长率为3.5%。在2025年第一季度，商品和服务贸易分别以约1.5%和1.7%的相似速度增长。然而，服务增长按年度计算仍然高得多，约为9%。联合国贸发会议即时预测预计2025年第二季度将保持积极态势，商品和服务都将实现约2个百分点的环比增长。根据这些估计，2025年上半年全球贸易预计将增长约3000亿美元，其中商品贡献约2300亿美元，服务贡献约700亿美元。 2025年上半年，全球商品和服务贸易依然强劲商品和服务贸易价值的年度及季度增长率 交易商品价格在2025年第一季度小幅上涨，预计在2025年第二季度将进一步上涨。这次价格上涨部分解释了2025年上半年商品贸易价值增长更为显著的原因，因为同期量增长较低，约为1%。 2025年的贸易通胀有所增加 年度和季度交易商品总体价格增长率 Outlook 总体而言，2025年上半年贸易增长呈积极态势，尽管贸易政策不确定性增加、地缘政治紧张局势持续以及全球经济环境充满挑战。2025年第一季度，全球贸易趋势延续了2023年下半年开始的逐步上升轨迹。在最近几个季度，货物贸易和服务贸易均显示出持续增长，主要得益于发展中国家表现强劲。然而，在2025年第一季度，发达经济体在贸易增长方面超越了发展中国家——这主要是由于美国在预期关税上调前进口激增，以及欧盟出口活动强劲。相比之下，南南贸易保持相对低迷，尽管非洲出口增长强劲。2025年第二季度的即时预测显示，货物贸易和服务贸易将继续增长。初步数据显示，中国出口在4月和5月保持韧性，主要受区域内贸易和与非洲贸易增长驱动。美国4月出口也有所增加。然而，美国进口环比大幅下降，这反映了新实施的关税影响以及第一季度进口量异常高企的影响，企业为在关税上调前进口商品而抢购。 展望2025年下半年，贸易持续韧性将高度依赖于政策清晰度、地缘经济发展和供应链适应性。不利方面，预计全球经济在许多地区将放缓增长，暗示国际贸易可能面临增长放缓。此外，美国潜在的高关税以及更广泛的贸易冲突风险构成重大下行风险。最新中国采购经理人指数读数也发出负面信号，该指数通常反映制造业活动减弱，并可能预示进口需求减少和出口订单疲软。然而，不断增长的区域一体化可能会为全球贸易提供一些支持。此外，上海集装箱运价指数和波罗的海干散货运价指数等领先指标已从2025年初的低点反弹，尽管仍低于2024年平均水平。 导致2025年下半年全球贸易不确定性加剧的最重要因素是： 美国持续的贸易政策不确定性 美国采用10%的基准关税，目前对特定国家的额外关税暂缓。此外，还对钢铁和铝制品征收了进口附加关税。虽然10%的税率预计将保持不变，但对潜在的暂停、豁免、针对特定国家的全新普遍性关税以及额外的产品特定关税（例如影响汽车行业）的不确定性正在增加。 报复行动的可能性 虽然报复性贸易政策措施迄今为止尚有限制，但单方面贸易措施的进一步增加可能引发报复，导致贸易紧张局势升级，并可能蔓延到与争端没有直接关系的第三方国家。 补贴增长与内向型产业政策 以国内为导向的产业战略可能会在2025年之前加剧，国内补贴和旨在支持民族产业的贸易限制性政策措施的使用将增加。这可能会对国际贸易产生影响，特别是在战略和高科技领域。 全球价值链的涟漪效应 针对全球价值链特定环节的贸易政策不确定性不仅影响目标国家和地区，也影响价值链上的相互关联环节。鉴于当今生产系统深度融合的现状，此类措施会扰乱整个供应链并导致重大转变。 主要经济体的贸易趋势 2025年第一季度，主要经济体的商品贸易呈现出不同趋势。美国的进口增长强劲，进口商竞相抢购以规避即将到来的关税，这进一步推动了该国12个月的进口增长。这些即将生效的美国关税也部分推动了多个主要经济体的出口增长。2025年第一季度，欧盟的出口尤其强劲。相反，印度的出口萎缩，尽管后者在年度基础上仍然表现优异——与中国持平。中国的进口增长在季度和年度基础上均为负增长，而俄罗斯联邦的贸易增长估计在2025年第一季度出现了急剧萎缩。 2025年第一季度，主要经济体服务业贸易呈现混合模式。印度和南非的季度出口增长相对强劲，而中国、日本和欧盟则出现了下降。在进口方面，日本和南非的增长更为明显，而印度的服务业进口则急剧萎缩。按12个月计算，服务业贸易保持强劲，许多最大的经济体实现了两位数增长。 区域贸易趋势 2025年第一季度商品贸易增长主要由发达经济体推动。发达国家进口增长强劲—约增长4%—而发展中国家季度环比进口下降。这种模式也与过去12个月的趋势以及长期趋势形成对比1在此期间，发展中国家的出口增长显著快于发达经济体。2025年第一季度，南南贸易增长也低于平均水平，尽管从12个月的长期来看相对仍然强劲。然而，除去东亚经济体，2025年第一季度的南南贸易出现了萎缩，并且按年度比较相对较弱。 在2025年第一季度，欧洲和北美的商品贸易增长更强劲，而太平洋和中亚地区的贸易则萎缩。非洲的出口增长也很强劲。在北美和非洲，增长的大部分份额是由区域内部贸易推动的，而欧洲的增长则主要归因于区域外部贸易。按12个月计算，除太平洋地区外，所有地区的贸易都有所扩张。 源码：翻译文本：联合国贸易和发展会议根据各国统计数据进行的估算。 注意：季度增长率相对于上一季度。年度增长率使用四个季度的贸易加权平均值计算。IR表示区域内。数据已进行季节性调整。数据不包括服务贸易。进出口不包括欧盟内部贸易。 1看2025年贸易与发展展望：面临压力——不确定性重塑全球经济前景 | 联合国贸易和发展会议 (UNCTAD). 全球贸易不平衡 全球商品贸易不平衡在近几个季度持续扩大。2025年第一季度，这种模式主要是由美国不断增长的贸易逆差驱动的。其他主要逆差经济体——包括印度、日本和英国——在2025年第一季度记录了收窄的贸易逆差。在顺差经济体中，中国登记了巨大且扩大的贸易顺差。欧盟在上一季度也看到了其顺差的增加。 2025年全球贸易失衡持续增加 货物贸易差额（亿美元） 主要经济体之间商品贸易的双边失衡仍然很高，并且在大多数情况下在过去一个季度有所扩大。最大的失衡出现在美国和中国、美国和欧盟以及欧盟和中国之间——所有这些都已在2025年第一季度增加。美国也和墨西哥以及越南存在显著的贸易逆差。同时，中国的主要贸易逆差出现在澳大利亚和中国台湾省。 双边贸易不平衡仍然很大，并且在2025年第一季度大多扩大了 全球贸易动态与贸易依赖 尽管友岸外包趋势仍高于2021年平均水平，但近年来各季度显示出贸易多元化呈逐步上升趋势。这一转变主要是由中国与美国之间的相互依赖性降低，以及更广泛地努力实现供应链多元化和避免过度依赖单一合作伙伴所驱动。值得注意的是，近岸外包在近年来有所下降，这表明地理距离较远的国家之间的贸易正在重新扩张。 近岸外包和贸易集中持续下降，而友岸外包仍高于趋势 地缘经济因素持续对塑造主要双边贸易模式发挥着重要作用。这些动态对主要经济体之间的贸易及其与其他伙伴的关系产生了重大影响。然而，其中一些变化可能正在趋于稳定。例如，在过去12个月内，中美之间的贸易相互依存度仅略有变化，而他们各自的一些贸易伙伴则发生了更显著的变化。 全球贸易部门层面趋势 2025年第一季度，贸易增长在不同行业之间存在显著差异。一般制造业，尤其是化工和制药行业，记录的增长率远高于全球平均水平，而通信设备的贸易则出现了急剧下降。然而，在过去12个月中，办公设备和制药行业的增长最为强劲。能源产品和道路车辆的贸易在季度和年度上均保持相对疲软。 全球贸易更新全球贸易更新 事实和数据 政策见解 高度集中的数字市场使竞争和消费者面临风险 关键要点 反垄断执法它越来越被用来纠正大型科技公司的市场扭曲，为用户和消费者创造一个公平和非歧视性的竞争环境。 新的将创新、投资和竞争联系起来的贸易政策政府执行竞争法和监管数字平台是否公平、透明的条件。 政策摩擦风险会掩盖数字市场高度集中这一现实，这些市场由少数几家全球平台和技术公司主导。2025年美国贸易政策议程及其创新政策将针对外国针对美国大型科技公司的反垄断行动视为事实上的贸易壁垒。 数字经济中的高度市场集中破坏竞争，限制创新，为数字经济参与制造重大障碍，缩小消费者选择范围，对发展中国家的小微企业尤其如此。 执法更严格、而非更松懈的竞争法，以及更健全的竞争框架对于确保数字市场开放、公平和包容至关重要。 国际贸易更新 尽管数字平台主导市场，但太多发展中国家被落伍 数字平台如今主导着全球经济——重塑着商业、通信和消费者的生活。全球十大最有价值公司中有七家是数字巨头，包括微软、苹果、亚马逊、谷歌和Meta。这些公司不仅在一个领域领先——它们横跨数字经济，从云计算和电子商务到人工智能和广告，巩固着它们的统治地位（表格1和表格2）。 表1 数字平台跻身全球市值排行榜前十 百亿美元，2025年6月26日 表2 数字平台重塑数字经济格局 随着科技巨头的成长，他们使得新进入者更难进入市场，扼杀了创新并限制了选择。竞争者更少意味着更高的价格，更低的品质，以及用户隐私保护减弱。平台依赖于网络效应和数据分析权。一个平台拥有用户越多，就越有吸引力——创造了一个难以被小竞争对手打破的增长循环。大量的用户数据被收集、分析和商业化——主要通过广告，这仍然是像 Meta（97.6%）和 Google（75.6%）这样的公司的主要收入来源（图1）。 图1 科技巨头也有资源和能力进行投资，保持技术前沿或直接收购提供尖端技术和专业知识的创新型公司。在2020年至2024年期间，数字跨国企业在数据中心宣布的绿地项目中占比近三分之一，其物流行业的项目占比达到10%。它们的研发IT和软件领域的全球外国直接投资（FDI）份额在2015年之前达到26%的高点，然后在2020年至2024年期间下降到21%。2 而随着数字平台加速转型，大部分发展中国家正被抛在后面。低收入和低收入中等收入国家有限的互联网接入使数百万人被排除在数字机遇之外——无法充分参与在线市场或从数据驱动型经济中受益。 即使存在准入，竞争也不存在。数字市场仍然令人担忧地集中。少数公司，包括中国的腾讯、阿里巴巴和字节跳动，控制着具有广泛影响力的应用生态系统。例如在中国，微信就为超过95%的人口提供服务。3 国际贸易更新 数字市场的市场集中度 前100家数字企业的市场集中度显著增长。前五家数字跨国企业的销售额占比在2017年至2025年间翻了一番多——从21%增长到48%。资产集中度呈现类似趋势，同期前五家公司占总资产份额从17%提高到35%。4 这种深度市场集中强化了现有的全球差距。如果没有公平竞争、开放市场、更好的连接性和基础设施，发展中国家在数字经济中创造和捕捉价值的机会就会减少。 需要更具包容性和竞争力的数字生态系统。强化竞争规则执行——与基础设施投资、更强大的监管体系、数字经济发展中初创企业的技能发展和融资机会相结合——对于确保数字经济惠及所有人，而不仅仅是一小部分全球科技巨头至关重要。 数字平台通过控制和变现数据来发展。它们收集、存储和分析用户数据，以生成数字智能（大数据），通常通过