股票股指期权：盘中隐波与标的呈现正相关上行，隐波溢价扩大。

2025-07-29 张雪慧国泰君安期货大表哥

核心观点：上证50股指期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、上证50ETF期权等主要股指期权品种的盘中隐波与标的呈正相关上行，且隐波溢价扩大。
关键数据：
- 表1展示了主要股指及ETF的市场数据，包括收盘价、涨跌变化、成交量、持仓量等。
- 表2提供了期权指标数据统计，涵盖波动率、PCR、偏度等关键指标。
- 各股指期权品种的主力合约波动率走势图（图1至图15）显示波动率呈上升趋势。
- 全合约PCR图（图2至图8）及主力合约偏度走势图（图3至图9）反映了市场情绪和持仓结构变化。
- 波动率锥（图4至图10）和波动率期限结构（图5至图11）展示了不同合约期限的波动率变化。
研究结论：
- 主要股指期权品种的波动率持续上升，市场情绪趋于谨慎。
- 隐波溢价扩大，表明市场对潜在波动率的预期增加。
- 投资者应关注市场波动率变化，合理配置资产，防范风险。