不锈钢产业日报

原料端，印尼政府PNBP政策限制镍资源供应，提高供应成本；但印尼镍铁产能加快释放，产量回升明显，近期镍铁价格明显回落，原料成本支撑减弱。供应端，钢厂面临成本倒挂压力，全系亏损，被迫加大减产力度，国内反内卷举措或缓解过剩局面，预计不锈钢产量将进一步下滑。需求端，传统消费淡季叠加宏观不确定性增加，出口需求压力存在，下游观望情绪浓厚，高价货接受度差。国内库存去化不佳，关注后续减产带来的去库表现。技术面，持仓减量显示多空谨慎，关注M10支撑。操作建议暂时观望。重点关注今日暂无消息。

关键数据：

• 期货市场：不锈钢主力合约收盘价129208元/吨，9月合约价差0元/吨，主力合约持仓量103270手，仓单数量1032960吨。
• 现货市场：304/2B卷切边价135000元/吨，废不锈钢304价95000元/吨，SS主力合约基差150-80元/吨。
• 上游情况：电解镍产量29430吨，镍铁产量2.26万吨，精炼镍及合金进口17215.27吨，镍铁进口104.14万吨，SMM1#镍现货价122450元/吨，镍铁(7-10%)平均价9100元/镍点，铬铁产量75.78万吨。
• 产业情况：300系不锈钢产量174.4万吨，库存60.57万吨，出口量45.85万吨。
• 下游情况：房屋新开工面积30364.32万平方米，挖掘机产量2.68万台，大中型拖拉机产量2.17万台，小型拖拉机产量1万台。