公募基金周报：三大指数上涨态势良好，煤炭行业领涨

【20250721-20250725】 本周(20250721-20250725，下同)主要资产收益表现为工业品>港股>A股>美股>外汇>黄金>中债>原油，各主要资产涨跌互现；A股中，创业板指大涨，涨幅为2.76%；工业品大涨，中债、黄金、原油和外汇都出现下跌。 本周，全部基金的平均股票仓位为78.49%，较上周下降0.40个百分点。其中，偏股混合型基金平均仓位为78.89%，较 上 周上 升1.06个 百 分点 ； 普 通 股票 型 基 金 平均 仓 位为82.87%，较上周下跌0.70个百分点。 市场数据（截至7月25日） 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 就权益类产品业绩表现来看，被动指数型基金平均上涨2.53%，普通股票型基金平均上涨1.75%，增强指数型基金平均上涨2.44%，灵活配置型基金平均上涨1.55%，偏股混合型基金平均上涨1.78%，平衡混合型基金平均上涨1.17%。 大同证券研究中心 分析师：张坤飞执业证书编号：S0770524020001邮箱：zhangkf@dtsbc.com.cn 就固收类产品业绩表现来看，偏债混合型基金平均上涨0.38%，混合债券型二级基金平均上涨0.30%，混合债券型一级基金平均下跌0.09%，中长期纯债型基金平均下跌0.29%，短期纯债型基金平均下跌0.09%，货币市场型基金平均上涨0.02%。 地址：山西太原长治路111号山西世贸中心A座F12、F13网址：http://www.dtsbc.com.cn 就其它类产品业绩表现来看，商品型基金平均上涨0.48%，国际(QDII)基金平均上涨1.18%，REITs基金平均下跌1.39%。 本周，新成立基金47只，共募集177.65亿，较上周有所下降。其中，股票型基金发行数量24只，募集规模最大，为123.92亿。 风险提示：本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期；事件存在超预期演进的风险；政策超预期演变。 一、基金市场回顾 股票市场方面，本周A股市场震荡上涨，观察市场重要规模指数，中证500指数上涨3.28%，创业板指上涨2.76%，深证成指上涨2.33%，上证综指上涨1.67%，表现较好。三大指数本周依托5日均线持续上攻并创出年内新高，其中沪指数次站上3600点，三大指数上涨态势良好。 本周债市主要指数均下跌。本周各主要指数具体表现如下：中债综合指数下跌0.44%，中债国债总指数下跌0.60%，中债信用债指数下跌0.24%。 从行业上看，申万一级31个行业中，本周27个行业处于上涨状态。建筑材料（8.20%）、煤炭（7.98%）、钢铁（7.67%）表现较好；银行（-2.87%）、通信（-0.77%）、公用事业（-0.27%）表现较差。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 二、公募基金运行回顾 （一）基金仓位情况 截止07月18日，公募基金市场整体仓 位测算结果较上周下跌0.40个百分点。其中，偏股混合型基金仓位测算结果较上周上涨1.06个百分点；普通股票型基金仓位测算结果较上周下跌0.70个百分点。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 （二）权益类产品表现 本周，被动指数型基金平均上涨2.53%，稀有金属ETF涨幅最大，为11.95%；普通股票型基金平均上涨1.75%，南方半导体产业股票发起A涨幅最大，为7.73%；增强指数型基金平均上涨2.44%，华宝中证稀有金属指数增强发起A涨幅最大，为10.92%；灵活配置型基金平均上涨1.55%，金信行业优选混合发起式A涨幅最大，为11.66%；偏股混合型基金平均上涨1.78%，金信精选成长混合A涨幅最大，为11.20%；平衡混合型基金平均上涨1.17%，兴银价值平衡混合A涨幅最大，为4.16%。 （三）固收类产品表现 本周，偏债混合型基金平均上涨0.38%，银河招益6个月持有混合A涨幅最大，为9.26%；混合债券型二级基金平均上涨0.30%，红塔红土盛商一年定期开放债券A涨幅最大，为5.92%；混合债券型一级基金平均下跌0.09%，富国天丰LOF涨幅最大，为2.52%；中长期纯债型基金平均下跌0.29%，富国鼎利纯债三个月定期开放债券型涨幅最大，为1.43%；短期纯债型基金平均下跌0.09%，民生加银半年理财A涨幅最大，为0.05%；货币市场型基金平均上涨0.02%，天治天得利货币A涨幅最大，为0.05%。 （四）其他类型基金 本周，商品型基金平均上涨0.48%，能源化工ETF涨幅最大，为6.00%；国际(QDII)基金平均上涨1.18%，日经ETF涨幅最大，为5.02%；REITs基金平均下跌1.39%，创金合信首农REIT涨幅最大，为28.47%。 三、公募基金产品概况 （一）上月新发公募基金产品 本 周 ， 新 成 立 基 金47只 ， 共 募集177.65亿，较上周有所下降。其中，股票型基金发行数量24只，募集规模最大，为123.92亿。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 （二）整体公募基金产品情况 根据ifind统计数据，截至2025年7月25日，境内公募基金共有12990只，管理资产净值达33.80万亿元。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 从各类型基金来看，股票基金共有3074只，资产净值43089亿元；混合基金共有4710只，资产净值32190亿元；债券基金共3879只，资产净值109443亿元；货币基金数量为368只，资产净值142216亿元；另类投资基金58只，资产净值1753亿元；QDII基金有313只，资产净值5907亿元；FOF基金515只，资产净值1654亿元；REITs基金73只，资产净值1793亿元。 四、公募基金市场动态 （一）中国证监会：全力巩固市场回稳向好态势（证券时报） 7月24日，中国证监会召开系统党的建设暨2025年年中工作会议，证监会党委书记、主席吴清出席会议并讲话。会议指出，证监会系统要牢牢把握市场要稳、监管要严、功能要强、队伍要过硬这四个着力点，持续稳定和活跃资本市场，深化改革激发多层次市场活力，从资产端、资金端进一步固本培元，持续提升监管执法效能，稳步推进高水平制度型开放。会议强调，未来一段时间，资本市场内外部环境仍然错综复杂，困难挑战不少，但经济高质量发展的确定性、宏观政策预期的确定性、中国资产估值修复的确定性等为保持市场平稳健康运行提供了基础和条件。 （二）掘金硬科技，公募持续加码科创板，公募基金科创板配置比例创新高（上海证券报） 二季度，主动权益类基金的科创板股票配置比例创出历史新高。与此同时，科创板主题基金阵营加速扩容，规模已突破3000亿元。多位机构人士表示，随 着科创板改革持续深化，未来将加大科创板主题产品的布局，科创成长层指数产品可期，有望为硬科技投资注入新动能。公募持续增配科创板。据兴业证券测算，截至二季度末，主动权益类基金的科创板股票配置比例为15.36%，较一季度末提升0.19个百分点，创历史新高。与此同时，科创板超配比例持续上行，超配比例由7.5%提升至7.72%。 （三）公募规模创新高，股票型基金经理持续吸金百亿混基经理数量锐减（新京报） 在股市接连突破3500、3600点之际，公募基金规模也突破34万亿元关口，再次迎来新高。其中，ETF产品“头部效应”显现，股票型基金经理持续“吸金”，相比之下，混合型基金经理光环锐减，目前仅79位混合型基金经理管理规模超过百亿，而2021年高峰时期，百亿混合型基金经理的数量高达215位。 五、风险提示 本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期；事件超预期演进；政策超预期演变。 分析师声明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为注册分析师，保证报告所采用的相关资料及数据均为公开信息。 本报告准确客观反映了作者本人的研究观点，结论不受第三方授意或影响。在研究人员所知情的范围内本公司、作者以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 免责声明： 本报告由大同证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所载资料的来源及观点皆为公开信息，但大同证券不能保证其准确性和完整性，因此大同证券不对因使用此报告的所载资料而引致的损失负任何责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 市场有风险，投资需谨慎。此报告仅作参考，并不能依靠此报告以取代独立判断。本报告仅反映研究员的不同设想，见解及分析方法，并不代表大同证券有限责任公司。 本报告研究分析及结论完全基于公开数据进行测算和分析，不涉及对未来走势的预测，不构成投资建议。相关模型构建与测算均基于大同证券的客观研究，可能存在模型失效等风险。基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，不能保证未来可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金公司、基金经理、基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。阅读本报告时，投资者需充分考虑自身风险偏好及风险承受能力，充分理解基金产品波动、基金经理个人投资风格、历史业绩等多方面因素对基金业绩可能造成的影响。报告内容仅供参考，不构成投资收益的保证或投资建议。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供本公司签约客户使用，若您并非本公司签约客户，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司也不会因接收人收到、阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户。 特别提示： 1、投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 2、未经允许投资者不得将证券研究报告转发给他人。3投资者需慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 版权声明： 本报告版权为大同证券有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用需注明出处为大同证券研究部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 分析师承诺： 本人、本人配偶及本人的利害关系人与报告内容所涉标的公司不涉及利益冲突。