2025年全球私募基金募资报告

2024年全球基金募资活动持续下行，受高利率、政治不确定性及宏观经济挑战影响，基金管理人面临流动性约束和资金成本攀升。封闭式基金募资规模与数量同比分别下滑45.1%和18%，而二级市场基金因提供流动性解决方案成为例外。近年积累的创纪录备用资金规模持续积压，截至2024年年中库存现金比率达5.5%的历史峰值，备用资金占比降至26.1%。

市场趋势显示，基金募资总额降幅收窄，但封闭式基金数量与规模差距扩大，中位数规模创新高。资深基金管理人凭借声誉和业绩优势主导募资，新兴公司占比低于历史水平。基金关闭时间延长至18.4个月，平均关闭时间较历史中位数超出近半年。10亿美元以上规模基金占比升至9.4%，二级基金中位数规模达5.9亿美元，反映流动性匮乏。

EMEA地区基金募资规模连续第二年下滑，英国主导该区域主要融资活动，贡献40.2%的募资总额。二级基金募资占比达39%，成为缓解退出压力的关键渠道。

展望未来，经济不确定性将持续影响基金募资，LP将收紧配置或选择资深GP。技术优化流程、增强透明度及加速资金配置成为应对挑战的关键，数字化平台与数据分析能优化尽调流程并增强LP信任。