PVC需求未实质性改善 价格延续震荡运行

【基本面跟踪】基本面上看：供应端，鄂尔多斯氯碱、伊东东兴等装置进入检修，PVC开工率环比减少0.80个百分点至76.79%，PVC开工率转而回落，但仍在近年同期偏高水平。新增产能上，7月份，40万吨/年的天津渤化、50万吨/年的万华化学已经试产。需求端，房地产仍在调整阶段，投资、新开工、竣工面积同比降幅仍较大，投资、销售同比增速进一步下降。2025年1-6月份，全国房地产开发投资46658亿元，同比下降11.2%。1-6月份，商品房销售面积45851万平方米，同比下降3.5%;其中住宅销售面积下降3.7%。商品房销售额44241亿元，下降5.5%，其中住宅销售额下降3.7%。1-6月份，房屋新开工面积30364万平方米，同比下降20.0%;其中，住宅新开工面积22288万平方米，下降19.6%。1-6月份，房地产开发企业房屋施工面积633321万平方米，同比下降9.1%。1-6月份，房屋竣工面积22567万平方米，同比下降14.8%;其中，住宅竣工面积16266万平方米，同比下降15.5%。整体房地产改善仍需时间。截至7月20日当周，30大中城市商品房成交面积环比回落5.27%，仍处于近年同期最低水平，关注房地产利好政策能否提振商品房销售。库存上，截至7月24日当周，PVC社会库存环比增加3.97%至68.34万吨，比去年同期减少28.23%，社会库存继续增加，目前仍偏高(隆众将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家)。关联品种关联品种PVC所属公司：冠通期货