生物柴油行业深度系列二航空碳减排核心路径明确掺混政策有望落实20250725

盈亏平衡国际民航组织碳达峰碳中和航空业协会多万吨。盈亏平衡国际民航组织碳达峰碳中和航空业协会多万吨。全球范围内，欧盟、英国、中国等国家和的供应以及市场的巨大潜力，投资者和企业应关注那些已具备生产能力并市场中占据领先地位，享受行需求从规划到实质性推进的起点，多年需求量将达到快速发展的起将通过使月因油价阶段性高涨带动原料的单吨所需的高收率下，盈利水 平达到一百多美元每吨。提高催化剂品质和收率是实现SF盈利的关键。未来，国内企业将主要从技术突破这些方面着手。● 06:16全球全球SF供需结构及碳中和目标分析供需结构及碳中和目标分析对话围绕全球SF（可持续燃料）的供需情况及其未来结构展开，着重分析了国际民航组织提出的碳减排计划对SF需求量的影响。根据计划，至2035年，二氧化碳排放量需控制在2020年的水平，至2050年，排放量需降至2005年水平的50%以下。预计至2025年，SF需求量将从2020年的5%万吨增至630万吨，至2030年进一步增至1800多万吨。各国政策不同，如欧盟强制参会目标至2030年实现6%的SF使用比例，而美国和国内则分别通过鼓励政策和规划产量推动SF使用。在供应端，预计至2024年SF产量可达100万吨，到2025年翻倍至210万吨，占全球喷气燃料总量的0.7%，全球产能至2030年有望达到1700多万吨，供需总体呈现平衡偏紧的状态。● 09:16中国可持续航空燃料的发展与预期中国可持续航空燃料的发展与预期中国通过多家航空公司积极参与试点项目，推动可持续航空燃料（SF）的使用，自2020年起显著增加参与单位，确保所有SF获得民航适航认证。至2022年，已完成多家航司的可持续燃料交易和保障工作，预期至2030年，国内生物航煤需求量将达到280多万吨，远期目标超过6000万吨。预计2024年国内航空燃料消费量为3900多万吨，同比增13.6%，显示疫情后航空业快速复苏。根据规划，力争2025年SF消费量达2万吨以上，至2030年需求量有望达到5600多万吨，生物航煤需求量约280万吨。至2050年，目标满足65%的碳减排需求，生物航煤需求量预计超过6000万吨。近期重点在于逐步推行试点项目，远期则有巨大的需求增长空间。● 11:59欧盟和英国可持续航空燃料政策与供需分析欧盟和英国可持续航空燃料政策与供需分析欧盟实施强制参会政策，加速需求释放，对SF（可持续飞行燃料）航司提供碳配额划拨和价格补贴，对不遵守规定的供应商和运营商实施罚款。预计到2025年，欧盟航空燃料供应商必须达到2%的SF添加目标，对应消费量约90万吨；到2030年，目标提升至6%，消费量预计达270万吨。长远规划至2050年，最低参配率需达70%，消费量有望达到2600万吨。目前欧盟SF产能约100多万吨，乐观预计2025年可达200万吨，2030年320万吨至440万吨。供需分析显示，2025年供需基本平衡，2030年缺口约33万吨，2035年缺口可能扩大至280万吨，需依赖进口，特别是中国，作为主要供应国。欧盟高度依赖进口动植物油脂及餐废油脂UCO，预计至2030年使用量大幅增加至370多万吨。英国同样实施强制性配额政策，预计2030年SF消费量达120万吨，但国内产能仅60万吨，存在50%的供需缺口，同样需依赖进口。● 16:49未来英国可持续航空燃料（未来英国可持续航空燃料（SF）需求及供应策略）需求及供应策略到2030年，英国对可持续航空燃料（SF）的需求有望达到120万吨，至2051年则可能增至700万吨，表明未来英国可能面临较大的SF消费缺口，需依赖中国等主要出口国进口。此外，欧洲及英国在UCO原料供应方面也存在供需不平衡的问题。为解决这一问题，英国及欧盟计划采取两条主要路径：一是进口UCO原料，二是采用新工艺，如飞托合成和纯喷合成等，逐步替代传统的HEFA工艺下的航煤生产方式。然而，这一转型周期较长，根据规划，到2025年，HEFA工艺在总工艺中的占比将降至2%，而SAF航煤的添加比例则从2%逐步增加至2040年的7.8%，在SF总产量中的占比从100%下降至35%，逐渐被其他工艺路径的产品所替代。● 18:09美国生物燃料产业发展及其政策影响美国生物燃料产业发展及其政策影响美国通过税收优惠和补贴政策刺激生物燃料（SF）消费需求，但由于原料UCO供应不足，限制了产能扩张。去年美国大幅进口中国UCO原料，但今年因取消进口UCO的税收减免，进口量可能下降。尽管如此，美国仍计划大幅提高SF产量，预计到2030年和2050年分别达到30亿加仑和350亿加仑。然而，当前有效产能预计仅18.4亿加仑，远低于需求量，预示着供不应求的局面。为满足生产需求，美国可能加大UCO的进口，尤其是从中国，以应对原料短缺风险。长远看，美国对油脂原料的需求将超过国内总供给的94%，进一步推动UCO的进口需求。● 21:55国内生物航煤（国内生物航煤（SAF）产业布局与前景分析）产业布局与前景分析国内生产企业对于生物航煤（SAF）的布局将迎来2到3年的投产高峰期，当前已投产的SIF产能约为100万吨，主要采用HEFA工艺。预计到2025年至2027年，产能将增加700万吨，其中一半用于国内，另一半用于出口。目前在建和远期规划的产能总计超过1000万吨，使中国有望成为全球主要的SAF供应国和出口国。文中提到的领先企业包括嘉澳环保、海信能科和彭耀环保，它们在生物航煤项目上的布局和技术认证方面处于前列。随着全球多个国家出台SF参会目标，未来SF消费量有望增长，为企业带来业绩增长的新机遇。问答回顾问答回顾发言人发言人问：生物产业报告中主要聚焦的生物燃料（问：生物产业报告中主要聚焦的生物燃料（SAF）是什么，它的碳减排效果如何？）是什么，它的碳减排效果如何？发言人答：SAF是一种用于掺混在传统航空燃料中以实现碳减排的生物燃料，它可以减少大约85%的碳排放，并且在物理特性上与传统燃料相似，无需对飞机发动机进行大规模改造即可使用。发言人发言人问：为什么从今年开始推荐投资问：为什么从今年开始推荐投资SAF？？发言人答：今年是SAF需求从潜在规划转向实质性推进的关键起点，欧盟、英国、印尼等国家已实施强制掺混政 策，而美国、中国、马来西亚等国则通过产量规划或补贴鼓励等方式推广。发言人发言人问：目前问：目前SAF的供需情况如何？的供需情况如何？发言人答：预计到2025年，SAF的需求量将从2020年的5万吨增长至600多万吨，若要实现5%目标，则到2030年需求量将达到1800多万吨。而供应端，到2025年全球有望释放约950万吨产能，到2030达到1700多万吨。特别是欧洲、英国等国家供需偏紧，而中国为主要供应国。发言人发言人问：问：SAF生产技术路径有哪些？生产技术路径有哪些？发言人答：SAF主要有四大类、11条生产路径，其中比较成熟的是脂类脂肪酸类加氢工艺，通过将动植物油脂、残废油脂等原料加工提炼成SF。国内主流生产路径也是采用此方法。发言人发言人问：为什么问：为什么SAF在航空领域最具实施性？在航空领域最具实施性？发言人答：相比动力电池和氢能等其他实现航空碳减排的方式，SAF因其高能量密度、高兼容性以及能够在不需对机身进行大规模改造的前提下直接参与传统燃料混合的特点，在航空领域最具可实施性。发言人发言人问：问：SAF的价格走势及盈亏平衡情况如何？的价格走势及盈亏平衡情况如何？发言人答：今年1-5月，由于实际需求未得到有效落实以及国际油价震荡下行，SAF价格震荡回落。6致油价高涨影响，其价格同步上涨，但后续回落并维持高位震荡态势。盈亏平衡方面，不同收率下的单吨生产成本差异较大，高收率下才可能具备获利能力。此外，原料UCO的价格及其单吨所需量是影响SF提高催化剂品质和收率对于实现SF盈利至关重要。发言人发言人问：国际民航组织在航空业碳排放管理上提出了什么样的目标和计划？问：国际民航组织在航空业碳排放管理上提出了什么样的目标和计划？发言人答：国际民航组织在2016年10月提出了航空国际业的碳抵消及碳减排计划，目标是到2020排放量不超过200年的水平，即碳达峰；到2050年，碳排放量要比2005年的水平降低50%态。发言人发言人问：该计划如何分阶段实施？问：该计划如何分阶段实施？发言人答：该计划分为三个阶段：2021至2023年为试行阶段，有115个国家参与；2024至2026式开始实施，所有成员国需按2018年每吨公里收入份额承担抵消责任；2027至2035需按计划目标承担抵消责任。发言人发言人问：预计问：预计SF的需求量将如何增长？欧盟和美国对于碳排放政策的具体要求是什么？的需求量将如何增长？欧盟和美国对于碳排放政策的具体要求是什么？发言人答：预计SF的需求量将从2020年的5%万吨增长到2025年的630万吨，再到2030年的1800料总消费量的比例将从2025年的2%提升至2030年的5%。欧盟采取强制参会政策，预计到20252%，到2030年提升至6%，最终目标是实现70%的碳汇目标。而美国则是鼓励政策，根据政策预期，其碳排放比例在2025年约为1.9%，到2030年上升至12.2%左右。发言人发言人问：中国在推行问：中国在推行SF参会工作方面的进展如何？参会工作方面的进展如何？发言人答：中国主要通过多家航司积极推行试点方式推进SF参会工作。从2020年9月至12行列，并计划在第二阶段（2022全年）大幅增加参与单位。所有可持续航空燃料需获得中国民航适航认证。截至2022年至今，已完成东航、厦航、国航等多家航司的可持续燃料交易和保障工作。预期到2030的需求量有望达到280多万吨，远期可能超过6000万吨。发言人发言人问：欧盟在推行问：欧盟在推行SF参会政策上的特点是什么？参会政策上的特点是什么？发言人答：欧盟实施的是强制参会政策，对添加SF的航司进行碳配额划拨和价格补贴，并对不遵守SF供应商和飞机运营商施以高额罚款。从2025年开始，欧盟航空燃料供应商必须达到2%的参会目标，到2030到6%。发言人发言人问：预计到问：预计到2025年，欧盟的航空燃料消费量中，航空生物燃料（年，欧盟的航空燃料消费量中，航空生物燃料（SF2030年，根据年，根据6%的添加物标准，的添加物标准，SF的消费量会达到多少？的消费量会达到多少？发言人答：预计到2025年，欧盟的航空生物燃料消费量大约是90万吨左右。到2030年，按照6%的添加物标算，SF的消费量将达到270万吨的水平。发言人发言人问：到问：到2030年，在欧盟的强制参会政策下，最低参配率是多少？远期来看，即到年，在欧盟的强制参会政策下，最低参配率是多少？远期来看，即到2050消费量预期会达到什么水平？消费量预期会达到什么水平？ 的航空业协会碳减排年预计将月受冲突导成本的主要因素，年实现二氧化碳以下，以达到碳中和状年为第一阶段，正年为第二阶段，所有成员国均多万吨，占航空燃年碳排放比例为月，多家航司加入试点年，中国生物航煤添加要求的年要达）的消费量会达到什么水）的消费量会达到什么水平？到平？到年，欧盟年，欧盟的的SF 发言人答：到2030年，欧盟的强制参会政策要求最低参配率至少达到20%。到2050年，随着政策要求参配率提升至70%，欧盟的SF消费量有望达到2600多万吨。发言人发言人问：目前欧盟在产的产能是多少，以及在乐观情况下到问：目前欧盟在产的产能是多少，以及在乐观情况下到2025年的产能预期？年的产能预期？2025年欧盟年欧盟SF的实的实际产际产能可能在多少吨左右？能可能在多少吨左右？发言人答：目前欧盟在产的产能约为一百多万吨，而到2025年的乐观产能预期有望达到200万吨。假设按照实际与乐观产能的比例计算，2025年欧盟SF的实际产能可能在90万吨左右。发言人发言人问：到问：到2030年，欧盟的年，欧盟的SF供需缺口预计是多少？欧盟主要在建的供需缺口预计是多少？欧盟主要在建的HEFA供应商是什么？供应商是什么？发言人答：到2030年，欧盟的SF供需缺口预计大约为33万吨。欧盟主要在建的HEFA供应