铁矿石：政策主导，短线参与为主

供应端：外矿发运降至低位区域，后期有回升预期，到货后期预计有缩量。需求端：铁水产量微降，在钢厂利润支撑下，铁水有望维持高位，对炉料需求仍有支撑。库存端：港口库存微增，钢厂库存增加，整体按需采购为主行情展望：整体来看，铁矿石基本面环比转弱。成材端淡季不淡，近期在“反内卷”政策氛围下，黑色价格整体偏强，警惕政策连续加码对矿价的拉动。策略：短空参与 现货价格走强来源:中辉期货有限公司来源:中辉期货有限公司 交割品主力合约基差收缩，进口矿最便宜交割品基差-5元/吨左右。 品种价差：进口矿入炉品位有所提升来源:中辉期货有限公司来源:中辉期货有限公司来源:同花顺,中辉期货有限公司来源:中辉期货有限公司 需求：铁水产量转降，高位区间运行247家钢厂高炉开工率83.46%，环比上周持平，同比去年增加1.13个百分点；高炉炼铁产能利用率90.81%，环比上周减少0.08个百分点，同比去年增加1.20个百分点；钢厂盈利率63.64%，环比上周增加3.47个百分点，同比去年增加48.49个百分点；日均铁水产量242.23万吨，环比上周减少0.21万吨，同比去年增加2.62万吨。铁：高炉：中周来源:中辉期货有限公司来源:中辉期货有限公司 利润：长流程利润扩张明显 需求：废供需中偏强废：本：量：中周来源:中辉期货有限公司高炉：废：量周来源:中辉期货有限公司 供给：外矿发运在低位区域铁矿石：发货量：口周来源:中辉期货有限公司发运：2025年07月14日-07月20日全球铁矿石发运总量3109.1万吨，环比增加122.0万吨。小幅回落。 供给：降增•澳洲巴西铁矿发运总量2552.0万吨，环比减少6.8万吨。澳洲发运量1629.4万吨，环比减少108.9万吨。澳洲发往中国的量1443.6万吨，环比增加13.5万吨。•巴西发运量922.6万吨，环比增加102.1万吨。。铁矿石发货量来源:中辉期货有限公司,同花顺 供给：到货有减量预期•到港：2025年07月14日-07月20日中国47港到港总量2511.8万吨，环比减少371.4万吨；中国45港到港总量2371.2万吨，环比减少290.9万吨；北方六港到港总量1389.2万吨，环比增加241.3万吨。•预计到货：先增后降，整体减量铁矿：到量：口周来源:中辉期货有限公司 供给：产矿产量环比转增统计全国186家矿山企业日均精粉产量48.03万吨，环比增0.45万吨，年同比增2.20万吨。矿山精粉库存78.75万吨，环比降6.25万吨。矿：铁：产量：中周来源:中辉期货有限公司 口：45口微增铁矿：进口：：口周来源:同花顺,中辉期货有限公司 •统计全国47个港口进口铁矿库存总量14395.68万吨，环比增加14.17万吨；日均疏港量329.33万吨，降9.43万吨。•全国45个港口进口铁矿库存总量13790.38万吨，环比增加5.17万吨；日均疏港量315.15万吨，降7.59万吨。•库存再增，同期中等偏高水平14 ：厂增，维持按需采购铁矿：进口：：铁周来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司