第一部分相关数据
- 日期：2025年7月18日
- 国内沥青市场均价：3872元/吨，较昨日上涨1元/吨，涨幅0.02%
- 期货价格与持仓基差月差：3570-3670，#N/A
- 产业链现货价格价差利润：数据未详细列出
第二部分市场研判
- 山东、华北市场：需求清淡，中下游抵触高价，华北出货价格小幅走跌，山东小幅上涨；主力炼厂间歇生产，船运出货支撑，库存下降，船运价格或有上调预期
- 华东市场：主力炼厂间歇生产，船运出货支撑，库存下降，部分贸易商推涨价格，东明石化沥青竞拍溢价50-60元/吨，市场成交重心小幅上移；高价资源成交欠佳，炼厂开工率上升预期，用户观望情绪不减，短期价格走稳，主流成交3750-3800元/吨
- 华南市场：受台风影响，终端需求差，炼厂及贸易商出货不佳，成本端偏弱，市场悲观情绪重；主力炼厂库存低，价格保持坚挺；短期受台风影响，需求无改善，价格弱稳
第三部分相关附图
- 图2：BU主力持仓量单位：万手（数据来源：银河期货，wind）
- 图4：山东沥青市场价单位：元/吨（数据来源：银河期货，钢联）
行情研判
- 油价高位回落，回归窄幅震荡格局，沥青成本端指引有限
- 产业链利润表现尚可，现货价格估值中性
- 短期供需双弱，3季度末旺季来临前，供需均有上行弹性
- 沥青单边价格预计高位震荡，裂解价差震荡偏强
- BU主力合约运行区间预计3500~3650
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