国光股份机构调研纪要

四川国光农化股份有限公司是一家专业从事植物生长调节剂和高效水溶性肥料的研发、生产和销售的企业,成立于1984年。公司拥有农药原药、制剂登记证296个,肥料登记证98个,注册商标1594件,科技成果4项,专利225件。公司下属的11家全资、控股子公司和4家二级子公司分布于四川省、山西省、河南省、海南省、重庆市等省(直辖市),并在全国设有25个物流仓储服务中心。公司聚焦调节剂、水溶性肥料、园林养护品等优势品类,坚持突出技术服务的核心作用,产品在配合绿色防控、提质减量、抗灾减害、减少人工、配合机械化等方面起着重要作用,“国光”、“双丰”、“浩之大”、“国光园林”、“鹤壁全丰”品牌影响力持续扩大。 兴业证券股份有限公司长江证券股份有限公司中欧基金管理有限公司汇添富基金管理股份有限公司中信证券股份有限公司上海拾贝能信私募基金管理合伙企业(有限合伙)、上海自然拾贝投资管理合伙企业(有限合伙) 问1:公司营销人员招聘情况以及营销人员总体规模?答:公司技术服务模式对终端推广人员的需求较大。近年来公司加大了技术服务人员和技术营销人员的配置。2025年公司招聘应届大学毕业生300余名,其中绝大部分在农林院校接受过系统、专业的学习。目前公司技术营销和技术服务团队规模超过千人。问2:请介绍一下行业格局。答:据统计,植物生长调节剂行业共计约450家企业(其中原药登记企业约 110 家),截至 2024 年底,我国植物生长调节剂登记证数量为1,734个,其中有10个以上(含10个)登记证的企业共计 33 家,合计 632 个登记证。总体来说,行业企业规模较小、分散,有利于头部企业的发展。问3:公司分红规划如何?答:公司2024年度股东大会审议通过了2025年中期分红方案。公司2025年将按照《未来三年(2024-2026年)股东回报规划》,积极回报股东。 问4:植物生长调节剂行业增速如何?答:据相关预测,植物生长调节剂行业增速高于农药行业平均增速,主要是因为植物生长调节剂在国内的应用时间还不长,还有很多空白市场和空白作物,市场容量较大。问5:今年以来,公司植物生长调节剂制剂产品所需的农药原药产品价格波动情况如何?答:今年以来,公司主要植物生长调节剂制剂产品所需的农药原药产品价格总体较为平稳。问6:公司提升市场份额的主要方式有哪些?答:公司提升市场份额的举措主要包括:产品端,根据经营发展需要,持续进行新产品开发、现有产品优化迭代、增加产品登记证件数量、开展田间药效试验等;生产端,加强产品质量管理,提升保供能力等;营销服务端,根据营销规划匹配技术服务人员,增强服务能力、提升专业技术水平,调整、优化、完善经销商体系,增加核心渠道商数量,以全程方案等为抓手,不断夯实基础、扩大用户数量。问7:相较于传统模式,各产品在全程方案中毛利是否有变化? 答:几乎没有变化。公司推广全程方案主要是为了给客户提供一站式的解决方案,提供专业化服务,满足作物从种到收各个阶段的用药需求。方案有较强不可替代性,我们的方案发挥调控技术优势,解决生产管理问题,有较强粘性。作物全程解决方案能实现公司、渠道、种植户三方共赢。问8:2025 年一季度毛利率提升的原因是什么?答: 2025年一季度毛利率提升的原因:一是产品销售结构的原因,即高毛利率产品同比销售增加;二是部分原材料价格较去年同期低。