复旦微电机构调研纪要

上海复旦微电子集团是一家专注于集成电路设计、开发、生产和测试的专业公司，成立于1998年，于2021年登陆上交所科创板，形成“A+H”资本格局。公司产品线涵盖安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务，广泛应用于金融、汽车电子、城市公共交通等多个领域。

核心产品及市场地位：

• 安全与识别产品系列齐全，技术积累深厚，智能IC卡、RFID读写器累计出货量超100亿片。
• 智能电表与低功耗MCU市场占有率超60%，自主研发的高可靠工业级主控MCU实现核心元器件国产化，累计销售4亿颗。
• 非挥发存储器产品涵盖EEPROM、闪存系列，高可靠特性FLASH存储器独具特色。

调研问答要点：

1. 高可靠产品订单及生产周期：2025年上半年高可靠产品订单保持增长，定制化晶圆采购周期约4个月，封装测试周期约1-2个月，客户交货时间通常为4-6周，收入确认周期视产品和客户验收情况而定。
2. 产能及新一代FPGA供应：公司产能基本满足现有订单需求，新一代制程FPGA已实现出货且用户反馈良好，公司正加大供应力度以拓展市场。
3. FPAI芯片进展：公司积极推进FPAI产品应用拓展，目前以高可靠用户为主，未来将拓展至工业控制、智能驾驶等领域。
4. SOC产品占比：以PSoC为代表的SOC产品在FPGA产品线中占比约30%。
5. 下半年展望：公司计划稳中求进，提升经营质量，具体措施包括提高研发效率、加快新产品推出速度、降低成本、加强供应链管理、加大产品推广力度、降低库存水平等。

研究结论： 复旦微电子在多个细分领域具备领先地位，高可靠产品订单增长稳健，产能满足需求且持续优化，FPAI等新产品进展顺利，未来将通过多维度提升经营质量以巩固市场优势。