铝类产业日报

铝类产业日报2025/7/24 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,760.00 -30.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 3,427.00 +72.00↑ 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) 30.00 -15.00↓ 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) 0.00 +1.00↑ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 309,943.00 -17539.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 189,037.00 -4907.00↓ LME铝注销仓单(日,吨) 9,875.00 -100.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 44,664.00 -15000.00↓ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,639.00 15,943.00 -13.00↓+8217.00↑ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 444,800.007.87 +6350.00↑+0.03↑ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 20,135.00 -20.00↓ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 本月-下月合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) 60.00 +20.00↑ 沪铝上期所库存（周，吨） 108,822.00 +5625.00↑ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 9,191.00 -254.00↓ 沪铝上期所仓单（日，吨） 55,673.00 -2050.00↓ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,720.00 -130.00↓ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 3,220.00 +5.00↑ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 20,200.00 -50.00↓ 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,820.00 -160.00↓ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 65.00 -10.00 -645.00↓ -20.00↓ 基差：电解铝（日，元/吨） -40.00 -100.00↓ LME铝升贴水（日，美元/吨） -0.08 -1.96↓ 基差:氧化铝(日,元/吨) -207.00 -67.00↓ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,350.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 82.49 +2.88↑ 氧化铝产量（月，万吨） 774.93 +26.13↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 80.93 -1.17↓ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 696.1916,150.00 -23.83↓ -100.00↓ 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） 27.14155,616.27 +52.40↑-4084.65↓ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 15,800.00 -50.00↓ 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 64.33 -8.11↓ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 17.00 -4.00↓ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 10.13 +3.38↑ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 27.72192,314.5019,570.72 -1.79↓-30781.00↓-12523.35↓ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 44.104,520.7097.68 +1.00↑+0.50↑+0.03↑ 铝材产量（月，万吨） 587.37 +11.17↑ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 49.00 -6.00↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 61.89 +0.29↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.58 +0.16↑ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 -1.10↓ 国房景气指数（月） 93.60 -0.11↓ 铝合金产量（月，万吨） 166.90 +2.40↑ 汽车产量（月，万辆） 280.86 +16.66↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 10.2711.02 -0.04↓-0.0082↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 10.09 1.04 +0.01↑-0.0580↓ 行业消息 1、特朗普：将对大部分国家征收15%至50%的简单关税。如果能说服主要国家对美国开放市场，将始终愿意放弃关税条款。2、国家发改委主任郑栅洁主持召开座谈会表示，将积极采取务实有效措施，健全国企民企协同发展的体制机制，推动整治内卷式竞争、拓展产业链供应链合作、促进科技创新、完善公司治理和国际化经营服务等。3、国际货币基金组织：美国加征关税的行为将在短期内减少全球需求，导致进口价格上涨并进一步加剧通胀压力。关税的不确定性还可能削弱消费者和企业信心，加剧金融市场波动。可能导致各国通过进一步提高贸易壁垒，从而导致地缘经济分裂加剧。4、欧盟与美国正朝着达成协议的方向迈进，该协议将对大多数产品设定15%的关税税率。欧盟成员国可能准备接受15%的关税，且欧盟官员正推动将这一税率涵盖汽车等行业。欧盟将继续准备一项可能高达930亿欧元、最高税率30%的报复性关税方案，以防在8月1日前无法达成协议。氧化铝主力合约震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。基本面原料端，国内铝土矿港口库存逐步回升，国内供应量较为充足，铝土矿报价整体持稳。供给方面，由于近期现货价格及期价的回升，令冶炼厂生产意愿提升，开工及在运行产能有所增长。短期内，国内氧化铝供给量预计仍将相对充 氧化铝观点总结 足。需求方面，虽然氧化铝价格上涨令电解铝厂成本有所增加，但当前较高位的铝价仍为冶炼厂提供不错利润，加之云南某电解铝产能置换项目稳步推进中，对氧化铝需求提供一定支撑。总体来看，氧化铝基本面或处于供给小幅增长，需求稳定的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。基本面供给端，电解铝产能置换项目稳步推进，国内在运行产能保持高位并接近行业上限，开工暂稳但由于消费淡季影响，行业铸锭量有所提升，产业库存有所积累。需求端，下游消费淡季影响逐渐发酵，多数铝材加工企业开工及订单回落至低位。现货市场成交情况较为谨 电解铝观点总结 慎，下游采买多为刚需采购，对价格较为敏感。总体而言，电解铝基本面或处于供给稳定、需求暂弱的阶段，消费淡季影响渐浓，产业库存小幅积累。期权方面，购沽比为1.09，环比-0.0309，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴附近，绿柱收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面供给端，由于废铝供给仍显紧张，其废料报价虽有重心下移，但回落程度较小，整体仍能保持相对坚挺。国内铸铝生产企业受制于原料供给偏紧以及需求淡季的双重影响，开工率逐步下移，部分再生铝厂被动出现减产甚至停产状态，故国内铸铝供给量或将有所回落。需 铸造铝合金观点总结 求方面，淡季影响逐步发酵，铸铝消费产业持续低迷，需求的疲弱对铸铝现货价格形成制约。整体来看，铸造铝合金基本面或将处于供需偏弱的局面，产业库存逐步积累，其成本方面的支撑与需求疲软共同交织、博弈。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。