沥青震荡偏强运行

2025-07-23 陈栋宝城期货小酒窝大门牙

核心观点：美国稳定币法案通过及国内“反内卷”政策改善宏观氛围，推动黑色系与建材系商品上涨，形成国内商品期市乐观情绪；沥青期货2509合约在供需双强及成本支撑下维持震荡偏强走势。
关键数据：
- 美国原油：OPEC+ 8月增产54.8万桶/日，供应端利空减弱；美国原油库存周环比减少385.9万桶，炼厂开工率93.9%。
- 国内沥青：炼厂开工率34.3%，周度产量57.2万吨；下游出货量41.4万吨，周环比增4.0%；社会库库存182.7万吨，周环比微增0.5%，同比降33.6%。
供需分析：沥青供应小幅趋增，但下游需求旺季支撑出货，库存去化明显（厂库降4.1%，社会库降0.5%）。
研究结论：宏观与基本面多空因素共振，沥青期货2509合约维持震荡偏强，成本支撑及需求旺季强化上涨动力。