豆粕生猪：进口成本下降，豆粕涨势趋缓

一、行情综述
DCE豆粕主力合约上涨0.29%，收于3095元/吨；沿海油厂报价上涨10-60元/吨。DCE生猪主力合约上涨1.46%，收于14590元/吨；全国外三元生猪出栏均价下跌0.11元/公斤，至14.2元/公斤。CBOT美豆主力合约下降0.07%，收于1026美分/蒲式耳。

二、主产区天气
美国中西部本周降雨活跃，气温上升。玉米和大豆进入授粉期，部分地区仍需降雨，印第安纳州北部需重点关注。预计6-10日将持续降雨和雷暴，部分地区强降雨和极端天气风险。

三、宏观、行业要闻

1. 巴西7月大豆出口预估1211万吨，豆粕出口240万吨，玉米出口414万吨。
2. 美国大豆进口成本价4572元，巴西3858元，阿根廷3702元。
3. 国内油厂豆粕成交减少，基差成交走弱，但成交均价连续四日上涨。
4. 美豆期价震荡偏强，巴西大豆出口升贴水小幅下跌。
5. 菜粕上涨，9月合约逼近2750，现货基差走弱，库存小幅下降。
6. 阿根廷6月大豆压榨量4055万吨，豆粕产量3021万吨。
7. 欧盟2025/26年度大豆进口量52万吨，棕榈油进口量9万吨，豆粕进口量100万吨。
8. 国内豆粕压榨利润回升，9月船期大豆采购过7成，关注后续进口情况。
9. 特朗普称美联储主席鲍威尔即将离任，建议降息。
10. 美国与日本达成贸易协议，关税税率下调至15%。

四、数据图表
（略）

五、分析及策略
豆粕：美豆期货短期波动，巴西大豆出口升贴水坚挺。国内豆粕期货突破3080压力位，但高位回调风险存在。油厂库存高企，现货跟涨乏力，基差承压。三季度大豆到港量维持高位，豆粕供应充裕，需求端滞后，月底或以执行合同为主。短期提货量增加减缓累库，但价格或震荡。

生猪：供应端出栏恢复，南方高温加速大猪出栏；需求端高温抑制采购，屠宰厂开机率回落。短期供应增加、需求疲弱抑制价格，但价格走弱或激发养殖挺价情绪，月底出栏节奏或放缓，下方空间有限，整体震荡。价格跟随出栏和二育节奏变化。