铝类产业日报

铝类产业日报2025/7/23 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,790.00 -110.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 3,355.00 -158.00↓ 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) 45.00 -20.00↓ 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) -159.00 -159.00↓ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 327,482.00 -3415.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 193,941.00 -17703.00↓ LME铝注销仓单(日,吨) 9,975.00 +2425.00↑ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 44,664.00 -15000.00↓ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,652.007,726.00 +11.00↑-2945.00↓ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 438,450.007.84 +4025.00↑-0.07↓ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 20,155.00 -125.00↓ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 本月-下月合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) 85.00 +80.00↑ 沪铝上期所库存（周，吨） 108,822.00 +5625.00↑ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 9,938.00 0.00 沪铝上期所仓单（日，吨） 57,723.00 -3161.00↓ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,850.00 -90.00↓ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 3,215.00 +5.00↑ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 20,250.00 0.00 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 21,000.00 -180.00↓ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 95.0010.00 -615.00↓ -40.00↓ 基差：电解铝（日，元/吨） 60.00 +20.00↑ LME铝升贴水（日，美元/吨） 1.88 -0.30↓ 基差:氧化铝(日,元/吨) -140.00 +163.00↑ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,350.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 79.61 0.00 氧化铝产量（月，万吨） 774.93 +26.13↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 80.93 -1.17↓ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 696.1916,300.00 -23.83↓0.00 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） 27.14155,616.27 +52.40↑-4084.65↓ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 15,850.00 0.00 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 64.33 -8.11↓ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 17.00 -4.00↓ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 10.13 +3.38↑ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 27.72192,314.5019,570.72 -1.79↓-30781.00↓-12523.35↓ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 44.104,520.7097.68 +1.00↑+0.50↑+0.03↑ 铝材产量（月，万吨） 587.37 +11.17↑ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 49.00 -6.00↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 61.89 +0.29↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.58 +0.16↑ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 -1.10↓ 国房景气指数（月） 93.60 -0.11↓ 铝合金产量（月，万吨） 166.90 +2.40↑ 汽车产量（月，万辆） 280.86 +16.66↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 10.3111.84 +0.27↑+0.0046↑ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 10.08 1.09 -0.02↓-0.0309↓ 行业消息 1、美国财长贝森特称，美中新一轮谈判可能讨论中国购买俄罗斯、伊朗石油的议题。外交部对此回应称，在关税问题上，中方立场是一贯和明确的，希望美方同中方一道，通过对话沟通增进共识、减少误解、加强合作，推动中美关系稳定健康可持续发展。2、美联储理事鲍曼：重要的是美联储在货币政策上保持独立性；美联储有责任保持透明度并承担问责。3、央行：二季度末，人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速比上年末高0.6个百分点。房地产开发贷款余额13.81万亿元，同比增长0.3%。个人住房贷款余额37.74万亿元，同比下降0.1%，增速比上年末高1.2个百分点。4、商务部介绍，今年以来，超6600万名消费者购买12大类家电以旧换新产品超1.09亿台，超6900万名消费者购买手机等数码产品超7400万件，全国8.2万家销售门店开展电动自行车以旧换新，累计换购新车905.6万辆。氧化铝主力合约震荡回落，持仓量减少，现货贴水，基差走强。基本面原料端，国内铝土矿港口库存逐步回升，国内供应量较为充足，铝土矿报价整体持稳。供给方面，由于近期现货价格及期价的回升，令冶炼厂生产意愿提升，开工及在运行产能有所增长。短期内，国内氧化铝供给量预计仍将相对充 氧化铝观点总结 足。需求方面，虽然氧化铝价格上涨令电解铝厂成本有所增加，但当前较高位的铝价仍为冶炼厂提供不错利润，加之云南某电解铝产能置换项目稳步推进中，对氧化铝需求提供一定支撑。总体来看，氧化铝基本面或处于供给小幅增长，需求稳定的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡回落，持仓量减少，现货升水，基差走强。基本面供给端，电解铝产能置换项目稳步推进，国内在运行产能保持高位并接近行业上限，开工暂稳但由于消费淡季影响，行业铸锭量有所提升，产业库存有所积累。需求端，下游消费淡季影响逐渐发酵，多数铝材加工企业开工及订单回落至低位。现货市场成交情况较为谨 电解铝观点总结 慎，下游采买多为刚需采购，对价格较为敏感。总体而言，电解铝基本面或处于供给稳定、需求暂弱的阶段，消费淡季影响渐浓，产业库存小幅积累。期权方面，购沽比为1.09，环比-0.0309，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约震荡回落，持仓量持平，现货升水，基差走弱。基本面供给端，由于废铝供给仍显紧张，其废料报价虽有重心下移，但回落程度较小，整体仍能保持相对坚挺。国内铸铝生产企业受制于原料供给偏紧以及需求淡季的双重影响，开工率逐步下移，部分再生铝厂被动出现减产甚至停产状态，故国内铸铝供给量或将有所回落。需 铸造铝合金观点总结 求方面，淡季影响逐步发酵，铸铝消费产业持续低迷，需求的疲弱对铸铝现货价格形成制约。整体来看，铸造铝合金基本面或将处于供需偏弱的局面，产业库存逐步积累，其成本方面的支撑与需求疲软共同交织、博弈。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。