核心观点与关键数据
铸造铝合金
- 市场表现：主力合约震荡回落，持仓量持平，现货升水，基差走弱。
- 基本面：
- 供给端：废铝供给紧张，废料报价坚挺，部分再生铝厂减产或停产，供给量或回落。
- 需求端：淡季影响下消费低迷，需求疲弱制约现货价格。
- 供需平衡：供需偏弱，产业库存积累，成本支撑与需求疲软交织。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩。
- 操作建议：轻仓震荡交易，控制节奏及风险。
氧化铝
- 市场表现：主力合约震荡回落，持仓量减少，现货贴水，基差走强。
- 基本面：
- 原料端：铝土矿港口库存回升，供应充足，报价持稳。
- 供给端：冶炼厂生产意愿提升，开工及在运行产能增长，供给量预计充足。
- 需求端：氧化铝价格上涨增加电解铝厂成本，但高位铝价提供利润，云南项目提供需求支撑。
- 供需平衡：供给小幅增长，需求稳定。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩。
- 操作建议：轻仓震荡交易，控制节奏及风险。
沪铝
- 市场表现：主力合约震荡回落，持仓量减少，现货升水，基差走强。
- 基本面：
- 供给端：产能置换项目推进，在运行产能高位，开工暂稳但铸锭量提升，库存积累。
- 需求端：消费淡季影响下下游开工及订单回落，现货成交谨慎，下游刚需采购。
- 供需平衡：供给稳定，需求暂弱，库存小幅积累。
- 期权情况：购沽比为1.09，环比-0.0309，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩。
- 操作建议：轻仓震荡交易，控制节奏及风险。
关键数据
- 沪铝：主力合约收盘价20,790元/吨，环比-110元；持仓量327,482手，环比-3415手。
- 氧化铝：主力合约收盘价3,355元/吨，环比-158元；库存44.664万吨，环比-1.5万吨。
- LME铝：三个月报价2,652美元/吨，环比+11美元；库存438,450吨，环比+4025吨。
- 电解铝：社会库存44.10万吨，环比+1万吨；总产能4,520.70万吨，环比+0.50万吨。
- 再生铝：产量61.89万吨，环比+0.29万吨；建成产能126万吨，环比-1.10万吨。
研究结论
- 铸造铝合金：基本面供需偏弱，价格承压，建议轻仓交易。
- 氧化铝：供给充足，需求稳定，价格或震荡，建议轻仓交易。
- 沪铝：供给稳定，需求淡季疲软，库存小幅积累，建议轻仓交易。
