一、研究观点
本研报聚焦有色金属品种（铜、镍、铅）的市场监测与分析，通过日度数据监测、图表分析和产业链利润评估，探讨各品种的市场动态和价格驱动因素。
二、日度数据监测
报告监测了冶炼加工相关的关键数据，包括：
- 库存：LME铜、镍、铅库存，SHFE铜、镍、铅库存，以及社会库存（铜、镍、不锈钢）；
- 价格：LME铜、镍、铅现货升贴水，CIF提单价格，进口盈亏价格，SHFE铅精矿价格，铅精矿到厂价；
- 加工费：铅精矿加工费；
- 市场行情：铅精矿价格、铅精矿加工费、价格、库存等。
数据来源包括同花顺、WIND、SMM、Mysteel、光大期货研究所。
三、图表分析
报告通过图表分析了铜、镍、铅三个品种的市场趋势，具体包括：
- 现货升贴水：对比2019-2022年铜、镍、铅的现货升贴水变化（图表1、3、5）；
- SHFE近远月价差：分析2020-2023年铜、镍、铅的连一-连二价差（图表7、9、11）；
- LME库存：对比2019-2021年铜、镍、铅的LME库存变化（图表13、15、17）；
- SHFE库存：对比2019-2021年铜、镍、铅的SHFE库存变化（图表19、21、23）；
- 社会库存：对比2019-2020年铜、镍、不锈钢的社会库存（图表25、27、29）；
- 冶炼利润：分析2019-2020年铜、铝、锌的冶炼利润（图表31、33、35）。
数据来源为iFind和光大期货研究所。
四、团队介绍
报告由光大期货研究所有色金属团队撰写，核心成员包括：
- 展大鹏（研究总监，贵金属资深研究员）；
- 王珩（铝硅研究方向）；
- 朱希（锂镍研究方向）。
团队具备丰富的行业研究经验，曾获多项行业奖项。
五、免责声明
报告信息来源于公开资料，光大期货研究所对信息的准确性、可靠性不作保证，观点仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担风险。
