我们从4月到现在写过多篇文章阐述我们对于新兴消费的坚定推荐和推荐逻辑以及研究方法

核心观点与投资逻辑

1. 新兴消费领域持续推荐：自4月以来，已多次强调对新兴消费领域的坚定推荐，并阐述了推荐逻辑及研究方法。部分公司如美图、大麦、云音乐等已实现显著涨幅。

2. 美图公司：中报业绩超预期，作为稀缺的AI商业模式探索者，AI产品持续增长且渗透率较低，建议长期持有，调整时加仓，并建议投资者试用AI闪光灯、AI AGENT等产品以加深理解。

3. 大麦娱乐：前期持续看好其商业模式，股价创阶段新高，当前估值反映价值回归，对标美股LIVENATION（40倍估值，350亿美金市值），未来看点为阿里鱼与三丽鸥的深度绑定，以及chiikawa吉伊卡哇的催化作用。

4. 泡泡玛特与ST华通：均为文化出海龙头，拥有持续爆款大单品，估值对应业绩增速合理，近期调整无需担忧，建议价值投资，长期空间广阔，政策高度支持。

5. 游戏行业：继续推荐，低估值、高估值、AI应用、新兴消费娱乐属性三江汇流，政策全力支持，游戏白马有望冲击25倍以上估值，行业仍居首位强推。

6. 腾讯音乐与云音乐：对标海外SPOTIFY（1441亿美金市值），不受经济贸易战影响，ARPU值远低于海外龙头，音乐衍生品市场较大，是可持续新兴消费龙头。

7. 其他关注点：建议关注高口碑电影《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》，以及分众传媒与阿里合作的碰一碰业务。

8. 行业动态：新兴消费行业变化快，建议持续关注最新观点，坚定看好新兴消费龙头公司。