黄金
- 基本面：鲍威尔假辞职信引发市场波动，美日贸易协议可能达成，金价持续上涨。美国三大股指涨跌不一，美债收益率走低，美元指数下跌，COMEX黄金期货上涨。美联储降息预期高涨，支撑金价。
- 基差：黄金期货784.84，现货780.55，基差-4.29，现货贴水期货，偏空。
- 库存：黄金期货仓单28857千克，不变，偏空。
- 盘面：20日均线向下，K线在20日均线上方，中性。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。
- 预期：关注美日贸易协定、美国6月成屋销售、欧元区7月消费者信心指数初值。
分析：全球动荡导致避险情绪高涨，美国滞涨预期升温，降息预期再度升温，俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头。降息停止，经济预期改善，欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀。特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
利多：关税担忧影响。
利空：风险偏好再度恶化，俄乌冲突结束。
逻辑：风险点在于风险偏好再度恶化和俄乌冲突结束。
白银
- 基本面：国内商品爆发，沪银刷新历史最高。美国三大股指涨跌不一，美债收益率走低，美元指数下跌，COMEX白银期货上涨。
- 基差：白银期货9393，现货9357，基差-36，现货贴水期货，中性。
- 库存：沪银期货仓单1199046千克，日环比减少5420千克，中性。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。
- 预期：鲍威尔假辞职信掀波澜，叠加国内商品爆发，风险偏好大涨，沪银继续刷新历史最高。降息预期依旧高涨，国内商品爆发，银价依旧偏强。
分析：全球动荡导致避险情绪高涨，美国滞涨预期升温，降息预期再度升温，俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头，关税担忧对银价有支撑。降息停止，经济预期改善，欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀。特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
利多：关税担忧影响。
利空：风险偏好再度恶化，俄乌冲突结束。
逻辑：风险点在于风险偏好再度恶化和俄乌冲突结束。
本日关注：09:30日本央行副行长内田真一讲话；10:00国新办就海南自由贸易港建设有关情况举行新闻发布会；时间待定人形机器人精密制造论坛巅峰开启将于7月23日-7月25日举行，宇树x智元x天链核心力量齐聚；时间待定2025开放原子开源生态大会，开源鸿蒙主题演讲活动；时间待定2025（第二十四届）中国互联网大会定于7月23日至25日在北京举办；时间待定首届上海国际低空经济博览会计划于2025年7月23日至26日举行；时间待定日本首相石破茂接待欧盟委员会主席冯德莱恩与欧洲理事会主席科斯塔，并举行年度峰会；22:00美国6月成屋销售总数年化，欧元区7月消费者信心指数初值；时间待定美国总统特朗普在一场名为“赢得人工智能竞赛”的活动上发表讲话。
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