核心观点与关键数据
供应端：
- 锂矿价格反弹： 澳大利亚和非洲锂矿价格持续上涨，澳洲锂辉石精矿CIF报价730美元/吨，环比上涨7.7%；非洲津巴布韦锂矿报价657.5美元/吨，环比上涨7.3%。
- 锂精矿进口下降： 6月锂精矿进口17698吨，同比下降9.6%，环比下降16.3%。
- 碳酸锂产量创新高： 6月碳酸锂产量78090吨，环比上涨8%；7周度产量19115吨，环比增加1.6%，开工率49.57%。
- 锂盐库存变化： 碳酸锂社会库存142620吨，持续累库；仓单库存11603吨，周环比下降9433吨。
- 生产成本与利润： 外购锂辉石现金生产成本65367元/吨，外购锂云母现金生产成本70561元/吨；外购锂辉石生产扭亏为盈，利润379元/吨；外购锂云母生产延续亏损，利润-6373元/吨。
需求端：
- 磷酸铁锂： 6月产量285400吨，同比+59%，环比+1.24%；7月排产29.4万吨，环比增加2.96%；价格连续多周反弹，动力型34050元/吨，储能型31800元/吨。
- 三元材料： 6月产量64910吨，同比+31.5%，环比+0.9%；7月排产65760吨，环比增加1.3%；价格保持平稳，811型142650元/吨。
- 电芯产量： 6月动力电芯93.65GWh，环比-4.7%；储能电芯41.65GWh，环比+13.9%；7周度动力电芯15.39GWh，环比下降；储能电芯大幅增加。
- 新能源汽车： 6月销量132.9万辆，环比+1.7%；出口20.5万辆，环比-3.3%。
库存端：
- 社会库存累库： 碳酸锂社会库存142620吨，持续累库。
- 仓单下降： 碳酸锂仓单库存11603吨，周环比下降9433吨，7月集中注销仓单。
研究结论
碳酸锂面临强预期和弱现实的矛盾：“反内卷”提振宏观情绪，锂矿价格大幅反弹，但因冶炼亏损缩小，碳酸锂开工率提升，周度产量创新高，社库累库，现货大贴水。需求侧有支撑，7月磷酸铁锂正极材料和电池排产均增加。碳酸锂短期预计偏强震荡。宏观风险，或者冶炼端发生减产，带来期价迅速冲高。
