【鑫期汇】天然橡胶周报：受宏观情绪及产区强降雨提振

核心观点与关键数据

• 沪胶价格：受宏观情绪及产区天气强降雨影响，本周沪胶价格录得五连涨，创阶段性新高。
• 产区天气：泰国气象局警告未来几天可能出现强降雨引发洪水，割胶作业受阻，新胶供应缓慢，对胶价成本端提供支撑。
• 现货价格：截止7月17日，青岛市场泰混胶现货价格重心上移至14150-14420元/吨区间，泰国杯胶和胶水价格均明显上涨，杯水价差环比缩窄。
• 库存情况：中国天胶库存小幅增加，整体呈浅降深累趋势。截止7月13日，中国天胶社会库存为129.5万吨，环比增0.14%，深色胶环比增0.8%，浅色胶环比降0.9%。青岛保税区和一般贸易库均出现小幅累库。
• 需求情况：检修企业逐步恢复排产，本周半钢胎产能利用率环比增2.34%，全钢胎样本企业开工率环比增0.87%。

分析与展望

• 市场驱动：橡胶市场在“反内卷”政策及供给侧改革政策提振下低位反弹。海关数据显示，今年上半年我国轮胎出口量及金额均实现正增长，国内需求预期持续回暖。
• 短期走势：海内外产区强降雨影响割胶工作，叠加宏观面需求向好，橡胶价格短期难有回调空间。下周海南产区台风预警或继续推高原料价格，预计盘面继续偏强震荡。
• 操作建议：可逢回调做多。

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