日度市场总结
原油期货市场在7月18日呈现震荡微跌但夜盘反弹的走势，主力合约SC原油收于516.8元/桶，夜盘反弹至524元/桶。Brent-WTI价差小幅扩大至3.34美元/桶，显示Brent相对走强；SC-Brent价差收窄至2.33美元/桶，反映内盘原油溢价收窄。SC近月合约升水维持23.7元/桶，短期交割品供应仍偏紧。
供给端，伊拉克库尔德斯坦油田出口未恢复，可能导致全球边际供应减少约45万桶/日；伊朗胡齐斯坦省炼油厂火灾加剧中东供应脆弱性预期。欧盟与英国下调俄油价格上限，抑制俄原油出口套利空间，加剧欧洲市场对非俄油源的竞争性采购。需求端，欧美夏季出行旺季汽油需求强劲，ICE汽油投机净多头创年内新高，炼厂高利润支撑短期原油加工需求。中国SC原油仓单连续持平于451.7万桶，低硫燃料油仓单维持极低水平，亚太炼化需求稳定。库存端，美国库欣库存维持低位，OECD国家战略储备释放趋缓，全球油品去库逻辑延续。SC原油近月升水结构及布伦特基金净多头大增，均佐证市场对远期库存紧张的担忧。
价格走势判断，供给端多重扰动与需求韧性形成支撑，Brent突破70美元关键阻力位后或测试72美元。SC原油受人民币汇率波动及亚太买盘支撑。风险点在于伊拉克谈判进展，若北部出口快速恢复可能引发抛压，且需关注伊核协议动向对伊朗原油回归预期的潜在冲击。
产业链价格监测
原油、燃料油价格走势及仓单数据均显示市场供需相对稳定，价格维持区间震荡。
产业动态及解读
供给端，伊拉克库尔德斯坦与石油公司未就恢复油田出口达成一致；伊朗胡齐斯坦省炼油厂发生火灾，影响尚不明确。需求端，欧美炼厂高利润支撑加工需求，ICE汽油投机多头增加。库存端，SC原油仓单及燃料油仓单均持平。市场信息显示，英国与欧盟下调俄油价格上限，ICE布伦特原油期货投机性净多头头寸增加。
产业链数据图表
图表数据反映WTI、Brent价格走势及价差变化，美国原油产量、钻机数量，OPEC产量，美国炼厂开工率及加工量，全球及中国炼厂产能利用率，美国原油及库欣库存，燃料油期货价格及各区域价差，库存数据等，均显示市场供需及价格结构特征。
研究结论
供给端多重扰动与需求韧性形成支撑，油价维持偏强震荡。Brent突破70美元后或测试72美元，SC原油受人民币汇率及亚太买盘支撑。需关注伊拉克谈判进展及伊核协议动向对市场情绪的潜在影响。
