原油燃料油早报：美收缩钻井活动，油价短期震荡偏强运行
研究员：徐林研究员：臧加利 投资咨询：Z0012867执业编号：F3049542 电话：0571-28132638电话：0571-28132632原油指标单位频率前值现值涨跌幅度WTI 1903美元/桶日52.4853.991.512.88%Brent 1903美元/桶日61.1562.581.432.34%SC 1903元/桶日427.0432.45.401.26%NYMEX汽油美元/桶日60.5661.360.791.31%NYMEX取暖油美元/桶日78.8280.021.201.52%ICE柴油美元/吨日567.50575.007.501.32%WTI 1903-1904美元/桶日-0.31-0.260.0516.13%Brent1903-1904美元/桶日0.030.130.10333.33%SC1903-1904元/桶日-1.8-0.41.4077.78%Brent-WTI美元/桶日8.678.59-0.08-0.92%美油-汽油裂解价差美元/桶日8.087.37-0.72-8.86%美油-柴油裂解价差美元/桶日26.3426.03-0.31-1.17%原油产量万桶/日周1170119020.001.71%活跃钻机数口周877873-4-0.46%商业原油库存万桶周43973.843705.5-268.3-0.61%库欣原油库存万桶周4226.24151.9-74.3-1.76%汽油库存万桶周24806.225556.5750.33.02%柴油库存万桶周14004.214300.9296.72.12%炼厂开工率%周96.194.6-1.5-1.56%原油行情研判原油/燃料油早报190121：美收缩钻井活动，油价短期震荡偏强运行价差美国期价 利多因素：（1）OPEC公布六个月减产期内成员国和其他主要产油国的减产配额清单，提振市场对减产协议的信心。（2）OPEC月报显示，12月OPEC原油产量环比下滑75.1万桶/日，为2017年1月来最大单月环比降幅，因沙特、伊朗和利比亚产量下降。（3）中国提出将每年从美国进口货物总值提升至1万亿美元，从而抵消贸易冲突的影响。（4）中国发改委拟推出更多财政刺激措施，以稳定正在放缓的经济。（5）贝克休斯周报显示，截至1月18日当周，美国石油活跃钻机数大幅减少21座至852座，为近三年最大周度降幅。（6）EIA报告显示，截至1月11日当周，美国原油库存减少268.3万桶，库欣原油库存减少74.3万桶，连续7周增长后再度录得下滑。 利空因素：（1）外媒消息，美国可能在5月延长伊朗制裁豁免期，以安抚中国和印度。（2）官方数据显示，中国以美元计价2018年12月出口同比下降4.4%，进口同比下降7.6%，暗示中国经济进一步趋弱。（3）EIA报告显示，截至1月11日当周，美国原油产量增加至1190万桶/日，美国汽油库存大增750.3万桶，连续七周录得增长，柴油库存增加296.7万桶。 操作建议：国际油价短期盘整后再度攀升，进一步打开上行空间。目前来看，油价与股市联动性减弱，逐渐回归基本面，供给端收缩主导近期油价走势，市场情绪得到修复。布油月差持续收窄并转为正值，表明供需格局不断改善。油价短线继续看涨，布油下一目标位65美元/桶，美油下一目标为56美元/桶，布油强，美油弱，继续做扩Brent-WTI价差。 燃料油指标单位频率前值现值涨跌幅度FU1905元/吨日2623269875.02.86%FU1909元/吨日2513257764.02.55%新加坡中质380cst美元/吨日382.50392.5010.02.61%新加坡码头380cst美元/吨日374.00383.509.52.54%韩国中质380cst美元/吨日409.50424.5015.03.53%香港中质380cst美元/吨日386.50393.507.01.81%日本中质380cst美元/吨日389.50394.505.01.28%价差FU1905-1909元/吨日110.0121.011.010.00%新加坡轻质馏分油万桶周1542.81539.1-3.7-0.24%新加坡中质馏分油万桶周1112.61262.1149.513.44%新加坡残渣燃料油万桶周1894.11840.4-53.7-2.84%燃料油行情研判 国内市场：1 月 17日舟山 IFO 380cst 参考价格为404.5美元/吨，环比减少3.5美元/吨；MGO 参考价格 680.5美元/吨，环比增加5.0美元/吨。1月18日上海期货交易所燃料油期货本周库存183335吨，与上周持平。 新加坡市场：亚洲380cst高硫燃料油现货价格较新加坡报价溢价4.02美元/吨，连涨三日，为近两周高位。截至1月16日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周减少53.7万桶至1840.4万桶，为近八周低位。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡，相较12月份贸易商预计1月份接收的套利船货会下滑至350万吨左右。波罗的海干散货指数BDI回升至1112点，需求端有所改善。 操作建议：燃油市场或维持相对平衡，现货和近端合约价格受支撑较强，继续看扩FU1905-1909合约，单边走势受油价影响较大，短期或将震荡偏强运行。风险提示：报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期价现价库存
