工业硅周报：周度产量上行

进出口8行业格局2期现市场3库存4成本利润5供给6需求7周度观点及热点资讯1 周度观点及热点资讯 周度观点u行情回顾：本周（2025.7.11-2025.7.18）工业硅现货价格继续上行，截至2025年7月18日基准品现货价格报价8663元/吨，较2025年7月11日价格8268元/吨上涨4.78%。期货市场中，工业硅主力合约持续上涨，最新成交价8695元/吨，周度涨幅达3.33%，持仓量38.72万手左右，盘面在最后一交易日反转下行，交易所于前天晚上发公告限仓防止市场过热。u供应：本周工业硅市场开炉总数稍有增加，西南地区本周开炉有所增加，新疆地区开工有所减少，其余地区变化较小，整体供应量稍有增加。因市场行情较弱，97硅、中频炉仅剩部分企业生产产量相对较少。u需求：多晶硅期货价格延续涨势，近期市场上有关“反内卷”政策的相关消息较多，光伏产业链挺价底气上升，本月头部企业出现几家增产，有个别企业正常停产检修，对工业硅需求变化不大有机硅价格上调，但开工较稳，对工业硅需求一般。铝合金下游需求较差，对工业硅实际需求有限据海关数据，2025年5月中国工业硅出口5.56万吨，环比减少8.03%，同比减少22.48%。2025年1-5月中国工业硅出口共计27.23万吨。出口方面需求薄弱。u成本利润库存：本周工业硅生产成本保持稳定。原料端石油焦、煤、电极价格以稳为主，小幅波动预计下周工业硅生产成本继续持稳为主；本周盘面价格上调，现货价格亦有所提涨。市场成交重心上移，且成本相对较稳，利润逐步被修复。u库存：本周标准仓单库存有小幅下降，整体趋稳；且厂家因部分厂家出货不畅，库存处于相对高位，港口库存亦仍处于相对高位。u展望：本周受光伏行业反内卷影响，多晶硅盘面持续上涨，带动工业硅盘面价格上涨，厂家现货多跟随上调报价，市场活跃度增加，但部分下游用户对高价接受度较差。期货市场上涨主要受资金推动，厂家也随盘面上调报价，但下游接货能力弱，市场整体成交较差，预计下周可能发生回调。u策略：期货逢高做空2509合约；逢高波动率卖出虚值看涨期权。贸易商或上游企业建议卖出看涨期权保护库存。 热点资讯u美国商务部对无人机和多品硅进口启动232调查，美国联邦公报通知显示，美国商务部于7月1日启动对进口无人机及其零部件的232条款调查。如果调查结果认定对国家安全构成威胁，总统可以对这些商品征收关税。美国政府还在另一份通知中表示，于7月1日启动对多晶硅及其衍生产品的232条款调查。u中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出；规范政府采购和招标投标，加强对中标结果的公平性审查；规范地方招商引资，加强招商引资信息披露；着力推动内外贸一体化发展，畅通出口转内销路径，培育一批内外贸优质企业：持续开展规范涉企执法专项行动，健全有利于市场统一的财税体制、统计核算制度和信用体系；引导干部树立和践行正确政绩观，完善高质量发展考核体系和干部政绩考核评价体系。u美国光伏市场再迎巨震：或提前十年终止户用光伏30%税收抵免。近日，美国众议院提出了名为“一项伟大而美丽的法案（TheOne, Big, Beautiful Bill）”，计划将住宅太阳能30%税收抵免政策到期日提前至2025年12月31日，这比原计划的终止日期提前了近十年。u6月19日，从知情人士处获悉，中国光伏行业协会本周召开的会议主题，仍是关于“限产保价”。知情人士称，光伏三季度将迎来更大力度减产，预计开工比例将环比降低10%-15%左右。同时，针对“低于成本销售”的严控政策同步落地——第三方专项审计组将全面进行审计，深挖低价销售证据，对违规的企业采取多样化措施，“以次充好”的产品销售行为也将迎来整顿。当前的光伏行业已是“卷无可卷”，企业持续面临供需失衡、价格波动、业绩亏损等压力，阶段性过剩的产能亟待加速出清。u5月20日，国家发改委召开5月份新闻发布会。国家发改委政策研究室副主任、委新闻发言人李超发言。其提出针对“内卷式竞争”提出的治理思路与工业硅行业当前面临的困境存在契合。目前硅行业处于成长的阵痛，同时也是转型的契机。长期来看，通过综合整治，走出“内卷式”竞争，可以提高有效产能利用率，加速落后的高污染高成本产能淘汰出清，引领硅产业发展步入更标准化、规模化的方向。 行业格局 石油焦木炭洗精煤木片石墨电极硅矿石工业硅碳素电极工业硅产业链 期现市场价 现货价格（553）及基差图：基差（元/吨）资料来源：百川盈孚、WIND、华联期货研究所图：工业硅553天津港（元/吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 资料来源：百川盈孚、华联期货研究所图：工业硅553通氧昆明港（元/吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 现货价格（421）图：工业硅421四川货黄埔港（元/吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所图：工业硅421新疆货天津港（元/吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 资料来源：百川盈孚、华联期货研究所图：工业硅421内蒙（元/吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 工业硅合约图：连续合约收盘价（元/吨）资料来源：WIND、华联期货研究所图：活跃合约收盘价（元/吨）资料来源：WIND、华联期货研究所 资料来源：WIND、华联期货研究所图：活跃合约结算价（元/吨）资料来源：WIND、华联期货研究所 库存 库存图：工业硅行业库存（吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所图：工业硅市场库存（吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 资料来源：百川盈孚、华联期货研究所图：工业硅期货库存（吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 成本利润 利润及成本图：工业硅综合利润（元/吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 主产区电价图：工业硅硅用电价新疆（元/千瓦时）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所图：工业硅硅用电价云南怒江（元/千瓦时）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 资料来源：百川盈孚、华联期货研究所图：工业硅硅用电价云南保山（元/千瓦时）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 主产区电价图：工业硅硅用电价四川凉山（元/千瓦时）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所图：工业硅硅用电价四川乐山（元/千瓦时）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 非主产区电价图：工业硅硅用电价辽宁丹东（元/千瓦时）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所图：工业硅硅用电价青海（元/千瓦时）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 资料来源：百川盈孚、华联期货研究所图：工业硅硅用电价甘肃（元/千瓦时）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 硅石图：硅石广西（元/吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所图：硅石陕西（元/吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 资料来源：百川盈孚、华联期货研究所图：硅石参考价格（元/吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 石油焦&电极&硅煤图：扬子焦-平均价（元/吨）资料来源：钢联数据、华联期货研究所图：新疆硅煤（元/吨）资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所图：宁夏硅煤（元/吨）资料来源：钢联数据、华联期货研究所 供给 产量图：工业硅周度产量（吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 开工率及产能图：工业硅开工率（%）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 重点跟踪增产（2025年计划投产）省份企业名称新疆特变电工股份有限公司新疆合盛硅业(鄯善)有限公司新疆清电硅材料有限公司新疆东方日升新能源股份有限公司云南云南合盛硅业有限公司内蒙内蒙古大全新能源有限公司内蒙新疆大全新能源股份有限公司合计 需求 消费总览图：消费量分项（吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 多晶硅产量及价格图：多晶硅月度产量（万吨）资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 多晶硅库存及成本图：多晶硅工厂库存（吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 资料来源：百川盈孚、华联期货研究所 有机硅价格及产量图：有机硅，华东地区市场价（元/吨）资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：百川、华联期货研究所 有机硅图：有机硅生产成本（元/吨）资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 铝棒产量图：铝棒周度产量（吨）资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 原铝系铝合金图：铝棒价格（元/吨）资料来源：钢联数据、华联期货研究所图：铝棒6063现货库存（万吨）资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所图：原铝系铝合金开工率（%）资料来源：钢联数据、华联期货研究所 再生系铝合金图：再生系铝合金产量（万吨）资料来源：钢联数据、华联期货研究所图：再生系铝合金开工率（%）资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所图：铝合金库存（万吨）资料来源：SMM、华联期货研究所 太阳能/光伏图：太阳能电池累计产量（万千瓦）资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 进出口 工业硅进出口图：工业硅出口（吨）资料来源：海关总署、华联期货研究所 资料来源：海关总署、华联期货研究所 多晶硅进出口图：多晶硅进口（吨）资料来源：海关总署、华联期货研究所 资料来源：海关总署、华联期货研究所 研究员承诺：本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明：本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。