机械行业周报：雅鲁藏布江重大水利工程启动，利好工程机械需求

守正出奇宁静致远报告摘要行情回顾本期（7月14日-7月18日），沪深300上涨1.1%，机械板块上涨2.8%，在所有一级行业中排名5。细分行业看，基础件涨幅最大，上涨6.3%；半导体设备跌幅最大，下跌0.9%。本周观点雅鲁藏布江重大水利工程启动，利好工程机械需求。根据新华社消息，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行，中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市，工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元，工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。建成后将成为全球最大的水电站，年发电量约3000亿千瓦时，相当于三峡工程年发电量的三倍。早在2020年11月，中国“十四五”规划和2035远景目标的建议中，就明确提出了“实施雅鲁藏布江下游水电开发”。2024年12月25日，中国政府正式核准了雅鲁藏布江下游水电工程的建设。此次在西藏正式开工，意味着雅鲁藏布江项目正式进入建设阶段。考虑到雅鲁藏布江工程体量的庞大，将直接带动工程机械的需求，同时其高海拔、地质复杂等特殊环境，也将对工程机械的性能要求极高，利好行业龙头企业。风险提示宏观经济波动，外部需求波动。24/10/224/12/1325/2/2325/5/625/7/17机械沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分目录一、行业观点及投资建议............................................................4二、行业重点新闻..................................................................4三、重点公司公告..................................................................8(一)经营活动相关...................................................................8(二)资本运作相关..................................................................11四、板块行情回顾.................................................................11五、风险提示.....................................................................13 守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分图表目录图表1：中信所有一级行业本周涨跌幅..................................................12图表2：细分行业周度涨跌幅..........................................................12 守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分一、行业观点周核心观点：雅鲁藏布江重大水利工程启动，利好工程机械需求。根据新华社消息，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行，中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市，工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元，工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。建成后将成为全球最大的水电站，年发电量约3000亿千瓦时，相当于三峡工程年发电量的三倍。早在2020年11月，中国“十四五”规划和2035远景目标的建议中，就明确提出了“实施雅鲁藏布江下游水电开发”。2024年12月25日，中国政府正式核准了雅鲁藏布江下游水电工程的建设。此次在西藏正式开工，意味着雅鲁藏布江项目正式进入建设阶段。考虑到雅鲁藏布江工程体量的庞大，将直接带动工程机械的需求，同时其高海拔、地质复杂等特殊环境，也将对工程机械的性能要求极高，利好行业龙头企业。二、行业重点新闻【工程机械】2025年6月起重机、平地机、高空作业平台等主要产品销售数据发布平地机：据中国工程机械工业协会对平地机主要制造企业统计，2025年6月当月销售各类平地机763台，同比下降11.2%，其中国内销量141台，同比增长38.2%；出口量622台，同比下降17.8%。2025年1—6月，共销售平地机4343台，同比增长9.23%；其中国内销量818台，同比增长40.3%；出口3525台，同比增长3.89%。汽车起重机：据中国工程机械工业协会对汽车起重机主要制造企业统计，2025年6月当月销售各类汽车起重机1649台，同比下降5.28%，其中国内销量901台，同比下降7.59%；出口量748台，同比下降2.35%。2025年1—6月，共销售汽车起重机10752台，同比下降8.4%；其中国内销量6082台，同比下降12.9%；出口4670台，同比下降1.73%。履带起重机：据中国工程机械工业协会对履带起重机主要制造企业统计，2025年6月当月销售各类履带起重机284台，同比增长25.7%，其中国内销量92台，同比增长31.4%；出口量192台，同比增长23.1%。2025年1—6月，共销售履带起重机1566台，同比增长8.45%；其中国内销量494台，同比增长3.56%；出口1072台，同比增长10.9%。随车起重机：据中国工程机械工业协会对随车起重机主要制造企业统计，2025年6月当月销售各 守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远类随车起重机2725台，同比增长39%，其中国内销量1870台，同比增长19.9%；出口量855台，同比增长113%。2025年1—6月，共销售随车起重机13420台，同比增长2.58%；其中国内销量10405台，同比下降2.83%；出口3015台，同比增长26.9%。塔式起重机：据中国工程机械工业协会对塔式起重机主要制造企业统计，2025年6月当月销售各类塔式起重机437台，同比下降44.8%，其中国内销量217台，同比下降59.7%；出口量220台，同比下降12.7%。2025年1—6月，共销售塔式起重机2771台，同比下降38%；其中国内销量1495台，同比下降57.5%；出口1276台，同比增长34.2%。工业车辆：据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2025年6月当月销售各类叉车137570台，同比增长23.1%。其中国内销量83892台，同比增长27.3%；出口量53678台，同比增长17.2%。2025年1—6月，共销售叉车739334台，同比增长11.7%；其中国内销量476382台，同比增长9.79%；出口262952台，同比增长15.2%。2025年6月当月销售不含电动步行式仓储车辆的叉车合计53266台，同比增长14.5%。其中国内销量34899台，同比增长15.3%；出口量18367台，同比增长13%。压路机：据中国工程机械工业协会对压路机主要制造企业统计，2025年6月当月销售各类压路机1678台，同比增长11.2%，其中国内销量700台，同比增长39.2%；出口量978台，同比下降2.78%。2025年1—6月，共销售压路机9450台，同比增长21.3%；其中国内销量3605台，同比增长15.4%；出口5845台，同比增长25.2%。摊铺机：据中国工程机械工业协会对摊铺机主要制造企业统计，2025年6月当月销售各类摊铺机182台，同比增长78.4%，其中国内销量131台，同比增长95.5%；出口量51台，同比增长45.7%。2025年1—6月，共销售摊铺机890台，同比增长38.8%；其中国内销量652台，同比增长41.4%；出口238台，同比增长32.2%。升降工作平台：据中国工程机械工业协会对升降工作平台主要制造企业统计，2025年6月当月销售各类升降工作平台17963台，同比下降16.4%，其中国内销量7505台，同比下降42.1%；出口量10458台，同比增长22.7%。2025年1—6月，共销售升降工作平台92496台，同比下降30.7%；其中国内销量36696台，同比下降47.2%；出口55800台，同比下降12.9%。高空作业车：据中国工程机械工业协会对高空作业车主要制造企业统计，2025年6月当月销售各类高空作业车539台，同比增长153%，其中国内销量509台，同比增长147%；出口量30台，同比增长329%。2025年1—6月，共销售高空作业车2445台，同比增长27.9%；其中国内销量2312台，同比增长25%；出口133台，同比增长115%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远【机器人】宇树王兴兴：未来3到5年人形机器人应用会越来越快，大规模应用还需要一些时间7月15日消息，宇树科技王兴兴等民营企业家与中外记者见面交流。对于人形机器人的应用问题，宇树科技创始人、CEO、CTO王兴兴进行了回应，IT之家整理如下：王兴兴称：“我们公司一直非常相信，跟通用AI一起的通用机器人必将成为未来科技的主流路线。最近几年大家关注到人形机器人在国内外非常火热，大家投入很多精力去发展。毋庸置疑，目前这个行业处在相对早期阶段，大家可以多给一些耐心。”他补充道：“我个人认为未来3到5年，人形机器人应用会越来越快，当下已经有一些应用场景，国内外不少公司包括我们公司人形机器人出货量都有明显增长，服务业、家用、工业场景、危险场景救援救灾场景都有推进。目前也不能说很快，一下子大规模应用、大规模推广，那可能还需要一些时间，但是我觉得还是非常快的。”他还表示：“其实目前在人形机器人这块非常有挑战，需要全球共同努力来推动这个事情，包括我们公司。我认为现在发挥大家各自的优势，共同推动人形机器人技术进步，推动整个行业发展是非常有价值的一件事情，全球共赢的状态是可以达到的。谢谢。”【机器人】宇树科技已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构7月18日，中国证监会官网显示，宇树科技已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。辅导备案报告显示，宇树科技控股股东、实际控制人为王兴兴，王兴兴直接持有公司23.8216%股权，并通过上海宇翼企业管理咨询合伙企业（有限合伙）控制公司10.9414%股权，合计控制公司34.7630%股权。【半导体设备】复旦大学携手复旦微电子集团签署战略合作协议，助推集成电路产业升级7月16日在复旦微电子集团成立27周年当天，“自主之芯协同之道”高端论坛于复旦大学江湾校区举办。论坛期间，复旦大学与复旦微电子集团正式签署战略合作协议，标志着校企双方在科研协同、技术转化、机制共建等关键领域迈入深层次合作新阶段。根据协议安排，双方将围绕“平台共建—科研攻关—人才协同”三大方向，构建系统化合作框架，依托复旦大学在集成电路学科领域的研究基础与人才优势，聚焦基础研究、关键技术攻关与工程化验证环节，联动推动科技成果从“论文阶段”走向“应用场景”，打通产学研协同链条。协议还明确设立专项机制，支持联合团队组建、实验资源共享与项目协同推进，提升高校科技成果的工程化能力与企业创新效率。【半导体设备】英伟达获批恢复H20芯片对华销售 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远在北京进行访问的英伟达（NVIDIA）首席执行官黄仁勋于7月15日宣布，美国政府已批准向中国市场销售降规版H20芯片。这一消息为英伟达的财报注入了强心针，尤其是在公司之前因出口管制而面临巨额损失的情况下。H20芯片是基于英伟达Hopper架构设计的人工智能（AI）加速器，专为符合美国出口管制而降规。自今年4月起，美国政府要求英伟达在向中国出口H20芯片前必须获得许可，导致公司在截至4月底的2026财年第1季内，已售出价值46亿美元的H20芯片，但还有价值25亿美元