从过往历史来看，量化产品需要多久修复回撤？

本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎但今年以来，排排网·中证1000指增策略指数也是跌幅最大的指数，其累计收益与其他策略指数相比大大收窄。图2：排排网指数增强策略指数走势与回撤数据来源：排排网组合大师，时间截止至2024年2月8日自排排网·策略指数成立以来，各指增策略指数的超额收益如下图所示，3个指增策略指数在近期均已创下历史动态超额回撤。今年以来，截止至2024年2月8日，沪深300、中证500、中证1000策略指数的超额动态回撤为7.05%、11.55%和11.76%。因数据样本量较大，该统计结果在一定程度上可以代表指增产品的平均超额回撤水平。图3：排排网·沪深300指增策略指数 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎除去今年以来的超额回撤，过往的动态回撤发生时间与修复时间统计如下。图6：排排网策略指数排排网指数增强策略指数过往超额动态回撤发生时间达到超额动态回撤后的修复时间今年以来超额动态回撤排排网·沪深300指增策略指数6.39%2022-04-2970天7.05%排排网·中证500指增策略指数10.83%2022-04-29105天11.55%排排网·中证1000指增策略指数5.23%2020-02-2156天11.76%数据来源：排排网组合大师，时间截止至2024年2月8日，过往指数表现不代表未来。从过往经验来看，指增策略指数普遍在2022年4月末创下超额动态回撤，而创下超额动态回撤后，大约需要2~3个月的时间修复超额收益，今年以来的超额动态回撤已超过策略指数的历史表现。但从近一两周的市场表现来看，当前市场小盘板块的流动性危机已经基本解除，踩踏的负反馈趋于结束，市场再次回到相对理性、稳定的状态，不少量化产品超额收益在近期已经开始修复。 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎量化策略在今年虽经受了较大的考验，但其也经历过了市场多轮牛熊，是当前市场不可或缺的一股力量。在风险的释放下，量化的内卷程度或有所降低，超额环境后续也将逐步向好，长久来看，超额修复仍然可期。风险提示：本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，相关数据仅为排排网财富研究之用，不代表对数据来源真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何投资建议，请投资者谨慎参考。投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。