每周观点
上周玻璃期货延续回升走势，主力合约FG2509收盘下跌0.46%报1081元/吨。现货价格止跌回升，河北沙河白玻大板报价1088元/吨，下跌0.37%。供给方面，行业利润小幅修复，冷修速度放缓，全国浮法玻璃生产线在产224条，开工率75.63%，日熔量15.78万吨，供给处于历史低位并有企稳迹象。需求方面，受宏观情绪带动及部分企业提涨刺激，小部分中下游刚需补货，厂库明显去化，截止7月17日，全国浮法玻璃企业库存6493.90万重量箱，减少3.22%，库存持续数周去化。综合来看，玻璃基本面依旧疲弱，但“反内卷”政策持续发力，预期短期期价延续震荡偏强走势。
影响因素总结
利多：1、“反内卷”政策，光伏玻璃行业预计实施减产计划，提振盘面情绪。
利空：1、地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。2、深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。
主要逻辑和风险点
主要逻辑：玻璃供给下滑至同期较低水平，需求季节性淡季，下游按需采购，玻璃厂库持续累积，但“反内卷”政策持续发力，预期玻璃震荡偏强运行为主。
风险点：“反内卷”政策力度超预期。
玻璃期、现货周度行情
- 主力基差：未提供具体数据。
- 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1088元/吨，较前一周下跌0.37%。
- 数据来源：钢联、卓创。
基本面分析
成本、利润
- 玻璃生产利润：数据来源为钢联，但具体利润数据未在文本中详细展开。
供给
- 玻璃产线开工、产能、产量：全国浮法玻璃生产线开工224条，开工率75.63%，处于同期历史低位。全国浮法玻璃日熔量15.78万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升。
需求
- 浮法玻璃月度消费量：据隆众资讯，2025年4月表观消费量为468.08万吨。
- 房屋销售情况：未提供具体数据。
- 房屋新开工、施工和竣工面积：未提供具体数据。
- 下游加工厂开工及订单情况：未提供具体数据。
库存
- 全国浮法玻璃企业库存6493.90万重量箱，较前一周减少3.22%，库存在5年均值上方运行。
供需平衡表
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