工业硅：供需去库，盘面较抗跌 多晶硅：情绪发酵，盘面具上行驱动

核心观点与关键数据

工业硅市场：

• 近月合约对连一价差为-10元/吨，买近月抛连一跨期成本为48.2元/吨。
• 现货升贴水方面，对标华东Si5530为+665元/吨，对标华东Si4210为+165元/吨，对标天津99硅为+615元/吨。
• 硅厂利润：新疆新标553#为-2337元/吨，云南新标553#为-427元/吨。
• 行业库存：社会库存54.7万吨，企业库存17.3万吨，行业库存72.0万吨，期货仓单库存25.2万吨，库存呈下降趋势。

多晶硅市场：

• 近月合约对连一价差为370元/吨，无跨期成本数据。
• 现货升贴水对标N型复投料为-6765元/吨。
• 多晶硅-N型复投料价格为46000-7500元/吨，企业库存24.9万吨，库存呈下降趋势。

价格与利润：

• 工业硅现货价格：新疆340元/吨，云南320元/吨，宁夏875元/吨，茂名焦1400元/吨，扬子焦1630元/吨。
• 石墨电极价格为11500元/吨，炭电极价格为7150元/吨。
• 多晶硅-N型复投料价格为46000-7500元/吨。
• 三氯氢硅价格为33500元/吨，硅粉价格为9400元/吨。
• 硅片价格为1.08元/片，电池片价格为0.238元/瓦，组件价格为0.65元/瓦，光伏玻璃价格为17.5元/立方米，光伏级EVA价格为965元/吨。
• 多晶硅企业利润为-1.4元/千克至4.4元/千克。
• DMC价格为10850元/吨，企业利润为-1238元/吨至15457元/吨。
• ADC12价格为20100元/吨，再生铝企业利润为-570元/吨至1500元/吨。

研究结论

• 工业硅：市场库存下降，价格稳中有升，但利润仍处于较低水平，短期内供需关系仍需关注。
• 多晶硅：价格波动较大，企业库存下降，但利润空间有限，需关注下游需求变化。
• 趋势强度：工业硅趋势强度为0，多晶硅趋势强度为1，表明多晶硅市场相对更强。

免责声明

本报告的观点和信息仅供专业投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。市场有风险，投资需谨慎。