工业硅：仓单去化，盘面仍具备上行驱动 多晶硅：下周成都行业大会，关注情绪提振

工业硅

• 价格走势：本周盘面价格区间震荡，现货价格持平。SMM统计新疆99硅报价8850元/吨，内蒙99硅报价9100元/吨。
• 供需基本面：行业库存去库0.5万吨，期货仓单环比减少0.4万吨。
• 供给端：西南地区及新疆地区开工减少，内蒙河南开工小增，整体周产环减。11月起供给端环比减少。
• 需求端：多晶硅排产下降，有机硅刚需采购，铝合金端采购维持刚需，出口市场稳定。
• 后市观点：仓单去化提供底部支撑，若仓单无大量超预期注册，盘面抗跌性增强。建议逢低布多，关注有机硅减产落地性。

多晶硅

• 价格走势：盘面先跌后涨，周五盘面收于54045元/吨。现货报价稳定。
• 供需基本面：硅料厂家库存累库，硅片库存相对偏低，11月排产环比减少。
• 供给端：上游龙头企业部分减产，11月起供应收缩，但减产力度不及预期。
• 需求端：硅片价格走跌，11月排产将逐步降低，下游补库成交价格未上涨。
• 后市观点：下周成都会议或带来情绪提振，盘面或受情绪带动接近前高。建议关注会议成交和政策落地情况。

研究结论

• 工业硅：推荐逢低布局多单，预计下周盘面区间8800-9500元/吨。
• 多晶硅：下周市场情绪偏乐观，预计下周盘面区间51000-56000元/吨。
• 套保建议：推荐上游工业硅厂卖出套保，推荐下游硅片企业买入套保。
• 风险点：光伏反内卷政策进度不及预期等。