焦煤市场分析
- 基本面：主产地煤矿开工稳定，供应能力逐步恢复；焦炭首轮提涨已落地，带动原料煤价格上涨，矿点出货顺畅，库存压力小。线上竞拍价稳中上行，下游补库需求存在，短期市场偏强。
- 基差：现货价940元/吨，基差14元/吨，现货升水期货。
- 库存：钢厂库存774万吨，港口库存312万吨，独立焦企库存669.5万吨，总库存1775.5万吨，较上周减少19.3万吨。
- 盘面：价格在20日线上方，20日线向上。
- 主力持仓：焦煤主力净空，空增。
- 预期：铁水产量高位，钢厂利润受挤压但尚可，原料需求仍在，短期焦煤价格稳中偏强。
焦炭市场分析
- 基本面：焦炭首轮提涨落地，焦企利润修复但成本压力高，部分焦企限产。下游钢厂需求较好，焦炭供应收紧。
- 基差：现货价1420元/吨，基差-98元/吨，现货贴水期货。
- 库存：钢厂库存642.8万吨，港口库存203.1万吨，独立焦企库存87.3万吨，总库存933.2万吨，较上周减少15.2万吨。
- 盘面：价格在20日线上方，20日线向上。
- 主力持仓：焦炭主力净空，空减。
- 预期：焦企部分限产，钢厂铁水产量回升，采购需求旺盛，焦炭供需向好，成本支撑较强，短期焦炭稳中偏强。
关键数据
- 港口库存：焦煤312万吨（减1万吨），焦炭203.1万吨（减11.1万吨）。
- 独立焦企库存：焦煤669.5万吨（减21.4万吨），焦炭87.3万吨（减1.1万吨）。
- 钢厂库存：焦煤774万吨（增3.1万吨），焦炭642.8万吨（减3万吨）。
- 焦炉产能利用率：74%（与上周持平）。
- 吨焦平均盈利：-46元（减27元）。
- 铁水产量：高位，暂无减产意向。
研究结论
短期焦煤和焦炭市场均呈现稳中偏强态势。焦煤方面，供应恢复但下游需求支撑价格；焦炭方面，供需结构改善且成本支撑较强。铁水产量高位和钢厂补库需求是主要利好，但焦企利润空间受限。预计短期内焦煤和焦炭价格将维持偏强运行。
