海外AI应用的持续性如何

请仔细阅读本报告末页声明 增持（维持）刘高畅执业证书编号：S0680518090001邮箱：liugaochang@gszq.com李可夫执业证书编号：S0680525060001邮箱：likefu@gszq.com1、《计算机：从稳定币到政策牛》2025-07-122、《计算机：Grok 4发布，Scaling Law延续》2025-3、《计算机：全球AI持续景气》2025-07-062024-112025-03计算机沪深300 作者分析师分析师相关研究07-12 P.2请仔细阅读本报告末页声明技、玉柴国际、亿田智能、宏景科技、弘信电子、圣阳股份、润泽科技、润建股份、深信服、神州数码、深桑达、品高股份、云天励飞、优刻得、云从科技、浪潮信息、中科曙光、太极股份、数据港。Agent：阿里巴巴、腾讯控股、快手、拓尔思、美图公司、金蝶国际、金山办公、金桥信息、鼎捷数智、慧辰股份、泛微网络、税友股份、朗新集团、360、万兴科技、用友网络、麦迪科技、宇信科技、京北方、中科金财、致远互联、汉得信息、软通动力、光云科技、上海钢联、新致软件、同花顺、信雅达、萤石网络、润达医疗、迪安诊断、中科金财、恒生电子、星环科技、卫宁健康、创业慧康、科大讯飞、万兴科技、海天瑞声、创业黑马、迈富时、小商品城、金证股份、顶点软件、朗新集团、晶泰控股、佳发教育、嘉和美康、新大陆、新开普等。自动驾驶：江淮汽车、赛力斯、小鹏汽车、理想汽车、禾赛、地平线、世运电路等。军工AI：能科科技、品高股份、普天科技、海格通信等。风险提示：技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞争加剧。 P.3内容目录最大的认知差是用户为自己做的Agent已经爆发，体现为Coding tokens爆发，不只是程序员在用...........................4未来有三种Agent:自己给自己做Agent、厂商给用户做Agent、单位给员工做Agent...............................................6AI应用在改变这个世界，这轮会非常持续...........................................................................................................11建议关注..........................................................................................................................................................13风险提示..........................................................................................................................................................13图表目录图表1：Kimi K2在自主编程、工具调用和数学推理的基准性能测试中取得优秀表现..............................................4图表2：基于TRAE开发的单词应用....................................................................................................................5图表3：产品经理用AI编程做的文件分析器.......................................................................................................6图表4：Agent的落地形式.................................................................................................................................7图表5：用户创建的GPTs..................................................................................................................................8图表6：YouWare平台上的大量AI创作项目.......................................................................................................9图表7：ChatGPT Agent在虚拟机中工作...........................................................................................................10图表8：扣子空间............................................................................................................................................10图表9：百度心响APP.....................................................................................................................................11 请仔细阅读本报告末页声明 请仔细阅读本报告末页声明最大的认知差是用户为自己做的Agent已经爆发，体现为Codingtokens爆发，不只是程序员在用AI Coding已成为大模型应用落地最快的方向之一。各大科技厂商大厂近期都有相关发布，相关创业公司商业化进展也非常迅速：微软在2025年4月30日宣布当前拥有超过1500万GitHubCopilot用户，同比增长了4倍多。AI编程助手开发商Anysphere凭借Cursor产品已吸引超3万家企业客户。Anysphere于今年6月完成9亿美元新一轮融资，公司估值飙升至99亿美元，正式跻身全球顶级AI独角兽阵营。这已是该公司近一年内的第三次融资，半年多前的2024年12月，其完成100万美元融资时估值仅为25亿美元，增长势头迅猛。截至2025年6月，其ARR已突破5亿美元大关，相较于4月中旬披露的3亿美元，短短两个月内飙升了60%21世纪经济报道，7月15日，云计算巨头亚马逊旗下云服务AWS部门正式推出了名为Kiro的AI编程工具，进一步加剧了本已白热化的AI编程工具市场竞争。相比起传统的AI编程，Kiro并不急于根据用户提示直接生成代码，而是强调在编码前建立完整的规范体系，解决软件开发中的设计一致性、需求冲突、技术债务等挑战。基础模型在编码能力上也持续进步，2025年7月11日，月之暗面开源kimi K2模型，Kimi K2是一款具备更强代码能力、更擅长通用Agent任务的MoE架构基础模型，在SWE Bench Verified、Tau2、AceBench等基准性能测试中，Kimi K2均取得开源模型中的SOTA成绩，展现出在代码、Agent、数学推理任务上的领先能力。图表1：Kimi K2在自主编程、工具调用和数学推理的基准性能测试中取得优秀表现资料来源：月之暗面Kimi，国盛证券研究所我们认为，AI应用最大的认知差是用户给自己做的AGENT已经在爆发，体现为Codingtokens爆发，而不只是程序员在用。6月11日，字节的火山引擎Force原动力大会上宣布AI Coding产品TRAE月活用户超过100万。豆包大模型的日均tokens调用量激增，随着深度推理模型的发布，AI工具的Tokens消耗在快速增长，5个月增长了4.4倍，其中用于AI编程的部分增长了8.4倍。 请仔细阅读本报告末页声明AI Coding带来技术普惠，让更多非技术背景的人也能学习与AI协作，参与到数字世界的创造中来。许多C端用户受益于AI Coding的低门槛特性，能够借助代码实现自己生活工作所需的功能。腾讯研究院2025年7月发表观点认为：在自然语言编程工具的加持下，个性化软件成为新可能。未来每个人可以基于自己的需求，定制化设计自己的软件。如可以做一个每天汇总大模型最新进展新闻的应用，给重要的亲朋发生日祝福的提示，口述回忆录和记心情日记的APP，未来三个月吃减脂餐的外卖小程序等等。未来，用户甚至都感受不到自己是在编程，只是输入了一些个人需求。而背后是工具在通过编程的方式，调用各种工具来实现。以下是一些案例：美团推出的NoCode零代码平台允许普通员工通过对话创建应用。一位餐厅经理只需描述“需要统计每日销量并自动生成报表”，AI便会搭建一个包含数据录入、计算和可视化功能的小程序，大幅提升了流程效率。据今日头条，字节跳动技术副总裁洪定坤展示了一个自己用TRAE开发的学英语应用。通过8个Prompt，一个能理解语义、能交互的背单词应用就做好了。这款应用的实际效果不仅页面简单，输入问题即可交流任何问题，并且支持中英文流畅对话。同时，应用还集成了扣子（Coze）开发的Agent能力，可自动提取高频词汇、专业术语，加入个人学习词库，随时随地汇总生僻词汇。除此之外，应用还能够针对不同掌握程度设计题目（如“中文释义填空”“英文场景造句”）进行智能交互。登录之后，可将单词加入我的学习页面，并通过标签分类管理，如“熟练掌握”或“听懂看懂”。复习时，系统还会根据掌握程度出题，堪比私人定制的学习助手。图表2：基于TRAE开发的单词应用资料来源：今日头条，国盛证券研究所今日头条上有产品经理展示了如何利用File System MCP和AI编程工具Windsurf创建文件整理器和文件分析器，从而实现文件的自动分类和可视化管理。 P.5 请仔细阅读本报告末页声明资料来源：今日头条，国盛证券研究所AI Coding的发展还有助于模型底层能力的提升，进一步推动应用发展。字节跳动提出做AI Coding产品的一大意义是追求智能上限。Coding作为一种高度结构化、逻辑严密的任务，对模型理解复杂的语义结构、逻辑推理、算法设计和精确表达都有很高的要求，能很好地助力模型智能上限的探索。未来有三种Agent:自己给自己做Agent、厂商给用户做Agent、单位给员工做AgentAI Agent是当下大模型产业的重要方向，不同于简单的聊天机器人，Agent能够自主理解复杂目标、拆解任务、调用工具并执行多步骤流程，驱动各行业加速对AI的采用。我们认为未来有Agent的形式有三种：用户个人自制的Agent、模型厂商驱动的通用Agent和企业定制的Agent： 请仔细阅读本报告末页声明资料来源：国盛证券研究所绘制1）用户给自己做Agent：AI Agent革命的一个重要趋势是AI带来的技术普惠。借助一系列强大的无代码/低代码平台，不具备编程背景的个人用户也能为自己高度特定的个人及工作任务，构建和部署定制化的AI Agent。这标志着一个新时代的到来：自动化不再是大型企业的专属，而是成为人人可及的个性化工具。据市场研究机构Straits Research数据，2024年全球无代码AI平台的市场规模为36.8亿美元，预计到2025年将达到47.7亿美元，到2033年将达到379.6亿美元，在预测期间（2025-2033年）以29.6%的复合年增长率增长。例如字节的扣子开发平台可以帮助用户零基础进行Agent专业开