农林牧渔行业周报：二季末全国能繁存栏环比微增，1H25白羽祖代更新45万套

1. 行业表现

• 农业板块年初至今上涨8.87%，跑赢沪深300指数，但本周下跌0.14%，跑输沪深300指数。
• 子板块涨幅从高到低依次为动物保健、饲料、养殖业、农产品加工、渔业、种植业。
• 农业板块估值处于历史低位，相对中小板PE和PB分别为0.51倍和1.00倍，相对沪深300PE和PB分别为1.52倍和1.90倍。

2. 初级农产品

• 玉米：现货价环比下跌，大豆现货价环比持平，豆粕现货价环比上涨。
• 玉米：CBOT期货价环比下跌，大豆期货价环比上涨，豆粕期货价环比上涨。
• 玉米：全球玉米库消比预测值处14/15年以来最低水平，中国玉米结余量预测值维持346万吨不变。
• 小麦：现货价环比下跌，CBOT期货价环比上涨。
• 小麦：全球小麦库消比预测值处15/16年以来最低水平。
• 稻谷：粳稻米现货价环比持平，CBOT稻谷期货价环比下跌。
• 糖：白砂糖现货价环比下跌，CBOT 11号糖期货价环比上涨。
• 棉花：现货价环比上涨，CBOT棉花期货结算价环比上涨。

3. 畜禽

• 生猪：全国外三元生猪均价、仔猪价格环比下跌，猪粮比环比下跌。
• 白羽肉鸡：父母代鸡苗价格、商品代鸡苗价格环比上涨，白羽肉鸡主产区均价环比上涨。
• 黄羽鸡：父母代鸡苗销量环比下降，商品代毛鸡均价仍处于亏损状况。

4. 水产品

• 鲫鱼、草鱼批发价环比上涨，对虾、梭子蟹大宗价环比持平，海参批发价环比下跌。

5. 动物疫苗

• 猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为腹泻苗、猪细小病毒疫苗、猪乙型脑炎、猪圆环疫苗、猪瘟疫苗、猪伪狂犬疫苗、口蹄疫苗、高致病性猪蓝耳疫苗。

6. 上市企业月度出栏

• 生猪：20家上市猪企1-6月出栏量同比增长32.1%，6月出栏量同比增长44.7%。
• 肉鸡：主要上市肉鸡企业单月销量及同比增速数据。

7. 行业动态

• 7月第2周畜产品和饲料集贸市场价格情况：生猪、猪肉、活牛价格环比上涨，仔猪、鸡蛋、鸡肉、商品代雏鸡、肉羊、豆粕价格环比下跌。
• 二季末全国能繁母猪存栏量4043万头，为3900万头正常保有量的103.7%。
• 一周鱼价行情：特水鱼行情持续上涨，普水鱼仅鲫鱼、鲤鱼价格上涨。