市场信息
- 期货合约收盘价：硅铁主力合约5494，上涨0.18%，持仓减少3468手；锰硅主力合约5784，上涨0.03%，持仓减少4460手。
- 现货价格变动：硅铁部分区域上涨50元/吨；锰硅部分区域上涨20至50元/吨。
- 原材料价格：锰矿稳中偏强，天津港加蓬块上涨0.5元/吨；兰炭小料、澳块、南非半碳酸、加蓬块价格稳定或小幅上涨。
- 基差/价差：硅铁内蒙古、宁夏、青海、天津、江苏地区基差分别为-50、-50、180、250、50元/吨；锰硅内蒙古、宁夏、广西、天津地区基差分别为0、50、70、120、70元/吨。
市场研判
- 硅铁：供应端产量再度下降，总量低位；需求端微观数据有韧性，但6月宏观数据显示固定资产投资增速下降，未来需求或有压力。市场情绪受多晶硅大涨支持，但实际供需影响有限，不宜追涨。
- 锰硅：供应端上周小幅增加，但绝对值低位；需求端微观数据有韧性，短期钢招定价与数量上升，但地产数据疲弱，中长期需求或有下降压力。成本端锰矿价格坚挺，叠加商品市场情绪好转，锰硅短期偏强。
交易策略
- 单边：短期偏强，但供给侧预期对合金实际供应影响有限，不宜追涨。
- 套利：基差低位择机可期现正套。
- 期权：逢高卖出看涨期权。
重要资讯
- 中央城市工作会议：提出建设宜居城市，优化城市空间结构，推进城中村和危旧房改造，发展生活性服务业。
- 房地产数据：1—6月份，房地产开发企业房屋施工面积同比下降9.1%，新开工面积下降20.0%，竣工面积下降14.8%。
相关附图
- 图1：铁合金主力合约走势回顾。
- 图2：盘面主力合约SF-SM价差。
- 图3：硅铁月间价差。
- 图4：锰硅月间价差。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
- 图7：硅锰现货价格。
- 图8：内蒙硅锰现货价格。
- 图9：铁合金电价。
- 图10：硅铁成本与利润。
- 图11：硅锰成本与利润。
- 图12：硅铁生产成本。
- 图13：硅锰生产成本。
- 图14：硅铁生产利润。
- 图15：硅锰生产利润。
