如何理解中央城市工作会议？东兴非金属材料

会议背景与核心定位

• 会议于2025年7月14-15日在北京召开，时隔十年再次部署，是经济工作的具体指引，适配当前经济发展阶段。
• 核心定位为中央层面的具体部署，是中国特色城市现代化建设的发令枪，具有高维度经济工作指引作用。
• 十年前我国城镇化率为57.33%，当前升至67%，仍与发达国家存在差距，城市现代化有较大发展空间。会议明确转型方向：从粗放式转向高质量发展，以城市更新为重要抓手，目标是建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市，守住安全底线，走出中国特色城市现代化新路子。

政策内容与发展目标

• 中国当前城镇化率与发达国家平稳水平仍有差距，城市现代化仍具发展空间。
• 城市建设目标：以内涵式发展为主线，城市更新为抓手，在存量提质增效上发力，守住安全底线，建设现代化人民城市。

行业影响与需求分析

• 稳楼市与行业需求：政策推动地产回归长期健康发展轨道，对经济恢复意义重大。地产占经济比重较大，此前收缩拖累经济，回归健康轨道是关键。政策落地将推动建筑建材行业需求探底回升，助力企稳。
• 城市更新部署：会议明确多项重点，包括：
  • 分类推进以县城为载体的城镇化建设，加快城镇化进程；
  • 着力建设宜居城市，推进城中村和危旧房改造，提供高质量住房；
  • 推进城市基础设施生命线安全工程建设，提升基础设施品质；
  • 高质量开展城市更新，提升设施智慧化、智能化、便利性，建设绿色低碳美丽城市。
• 行业供需新平衡：当前建筑建材行业集中度处历史低位，优胜劣汰剧烈。会议推动城市品质优化，对行业需求有积极作用。叠加反内卷政策淘汰落后产能，供给端持续优化；地产回归健康轨道将逐步企稳需求端，加快供需新平衡的建立。

投资建议与风险提示

• 龙头公司投资价值：当前环境下，相关公司可通过提升市占率和外延式并购为未来业绩奠基。随着地产回归健康发展，悲观预期将改善，推动行业估值修复。可关注新房建设、存量房改造、城市基础设施相关的龙头与优秀公司。
• 主要风险因素：
  • 后续政策落地节奏和力度受经济状况影响，存在不确定性；
  • 行业供给端优化速度可能低于预期。